作者： 林俊輝 | 中時電子報 – 2013年7月5日 上午5:30
工商時報【林俊輝】
近期中國銀行間隔夜拆款利率走勢震盪與經濟成長趨緩，已主導整個市場焦點，中國是否進入信貸緊縮？富達中國聚焦基金經理人王文瑩強調，展望未來，鄉村加速城鎮化、中產新富階級崛起、薪資所得成長，多元化消費趨勢仍將是中國長線投資主軸。近期股市震盪，正好提供進場投資機會、低接被市場錯殺的優質企業。
產業布局上，王文瑩主張聚焦產業整併、永續成長但進入障礙高、成本控制佳、競爭少等產業，包括環保概念股、造紙與水泥股及貨櫃箱板等。
在投資策略上，今年5月起即已大幅減碼金融股，相較對比指數而言，減碼幅度約12％，她轉進非核心消費與資訊科技及醫療保健類股。
王文瑩認為，中國人民銀行有更多能力引導銀行間拆借利率下滑，但還未如此做的原因，是官方重申銀行必須自行負責。許多銀行獲利是來自於規範不足的財富管理產品，由於中國人民銀行呼籲銀行強化流動性管理，使得銀行間利率上揚而擠壓到銀行獲利，特別是小型銀行。官方期望銀行現在應對其資產/負債管理的營運負起更多的責任，而非釋出流動性以為了賺取額外獲利。
由於龐大中產階級影響力逐漸增強，加上薪資成長不斷攀升，王文瑩說，中國擁有龐大消費潛力。城鎮化支撐多元的消費方式，同時隨著政府早已宣佈將加速中國的城鎮化，多元化消費勢必持續。為鼓勵城鎮化，中國政府將繼續改善全國的基礎建設網絡。預期這樣趨勢對較佳醫療保健需求也將擴增，並改善相關服務品質。
她一直將注意力放在即使經濟成長趨緩，也有能力成長茁壯公司，預期中國經濟成長減緩將會持續一段時間，中國政府將致力於經濟成長發展，更趨消費者導向與具較高品質。整體而言，她認為最近陸股修正，正好使得富達能進場低接投資評價具吸引力優質企業。
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