作者： 記者呂清郎╱台北報導 | 中時電子報 – 2013年7月31日 上午5:30
工商時報【記者呂清郎╱台北報導】
長期利率看漲，中央銀行昨（30）日代國庫標售300億元的30年期公債，最高得標利率2.5％，較5月標售同年期公債利率大幅走高0.51個百分點，也創下2004年5月以來、9年多來同年期公債發行利率新高。
據了解，考量市場對利率的預期和舉債成本，財政部昨天把截標利率（也就是底價）訂在2.5％，等於不到3個月內就提高逾50個基本點（1個基本點是0.01個百分點），但市場仍不太捧場，最後只標出263億元，仍有37億元滯銷。
近期國庫發行20年期、30年期長債，均因利率無法與市場達成共識，連續3度不足額發行，包括本次未標出的37億元，加計上周20年期公債不足額180億元，5月時30年期公債不足額61億元，合計3個月內，公債短發278億元。
券商主管認為，長年期公債不足額發行造成的短缺部位，預料國庫將以借款方式籌措，但利率長期看升下，財政部如果不願進一步調高公債發行利率，除短缺資金可能愈積愈多，以短支長也不利國家財政健康。
銀行主管指出，長債標售利率反映金融業對長期利率的預期，且國庫發債後，等於以票面利率鎖住借款成本，反觀現在短期借款利率雖因市場資金充裕維持低檔，但期限多數僅1年，之後利率如果反彈，國庫仍要付出更高成本。
券商主管強調，市場對利率走升的預期，直接影響本次30年期公債的投標結果，最高得標利率直接飆高0.51個百分點至2.5％，顯見市場對長率走勢已有一定默契，但財政部考量舉債成本升高，最後再度截標、公債因而未足額發行。
券商主管推估，以本次30年期公債300億元規模，如果要全數標出，最高得標利率可能推升至約2.6％，但某種程度來說，財政部2.5％的截標價已「釋出一定善意」，因此本期公債不足額發行比重僅約12.33％，低於上周20年期的60％。
根據開標結果，本次30年期公債共有403億元資金投標，得標比重以保險業42.2％居冠，其次是證券業36.88％，銀行和票券業則各僅占15.98％和2.42％；一般因壽險也會透過券商下單，估計壽險業合計拿走標出金額近8成籌碼。
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