寬鬆生變 新興股市資金大逃殺

作者: 記者呂清郎、陳欣文╱台北報導 | 中時電子報 – 2013年8月27日 上午5:30

工商時報【記者呂清郎、陳欣文╱台北報導】

市場預期美國量化寬鬆(QE)政策可能在9月調整,引發國際熱錢自新興亞股大逃殺,上周外資調節力道加重,其中,東協、印度股市受傷最重,泰國單周被賣超7.82億美元,居亞股之冠,台灣也被調節賣出5.33億美元。

根據彭博與當地證交所統計,上周除泰國、台灣外,印尼、印度各被外資賣超5.34億和4.37億美元,主要是兩國經常帳不佳及過度仰賴外部資金;至於菲律賓和越南各被賣超1.53億和0.22億美元,僅南韓股市外資小幅買超3.5億美元。

法人指出,QE提前退場引發國際資金獲利了結出場潮,新興市場受熱錢出走的衝擊最為直接,上周除亞洲(不含日本)被外資提款,其他如拉丁美洲及歐非中東、金磚四國也遭到調節,並同步創下半年來單周最大淨流出金額。

至於單周總流出金額,以新興亞洲達10.01億美元較多,法人指出,外資大舉提款,讓印尼、泰國股市上周大跌8.73%與7.44%,菲律賓與越南跌幅也都逾4%,台灣和印度小跌0.65%和0.42%,南韓雖被買超,股市仍也下跌2.6%。

法人強調,觀察這波熱錢衝擊,東北亞的日、韓股市表現相對穩定,南韓仍獲買超;至於台股則挺住外資調節僅出現小跌,大陸更因為先前受惠QE資金最少,且經常帳表現佳,近期表現最抗跌。

除了股市,上周國際資金也全面撤出債市,其中新興市場債不分券種,全數被賣超,包括新興美元債淨流出7.32億美元,新興本地債被調節3.62億美元,新興混合債則流出2億美元,合計單周有12.93億美元資金自新興債抽手。

熱錢大奔逃也反映在新興貨幣的貶勢,匯銀主管指出,亞洲貨幣部份,7月以來,印尼盾對美元重貶8.78%、馬來幣貶幅逾4%,至於泰銖、菲律賓披索貶值幅度也都逾2%,相對來看,新台幣在央行「動態穩定」策略下,還小升0.35%。

法人指出,市場不穩定,國際熱錢四處奔逃的戲碼短期恐難下檔,其中今年以來債市以新興美元債最慘,至8月21日合計已被提款78.27億美元;拉美、歐非中東和亞股(不含日本)今年以來則合計流出106.01億美元,亞股今年至8月20日左右則以韓國、泰國和印尼被賣超最多,各達63.77億美元、36.05億美元和7.3億美元。

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