新聞分析-資本帳開放人民幣不可限量

作者: 謝璦竹 | 中時電子報 – 2013年9月7日 上午5:30

工商時報【謝璦竹】

根據國際清算銀行(BIS)最新統計,人民幣已躍升為全球第九大交易最活絡貨幣,自2010年BIS上一期報告發佈以來,人民幣的交易量增長了兩倍。未來,隨著大陸推進資本帳開放與人民幣自由兌換,人民幣交易的前景不可限量。

拜其全球最大貿易國地位之賜,人民幣交易量的增加目前主要發生在經常項目下。但在全球外匯市場中,資本流動才是推動外匯交易的主要力量。排名第10的紐西蘭元就是受惠於其高度開放的國際資本流動。紐西蘭經濟規模遠比不上大陸,但它是國際資本流動最開放的國家之一。

大陸由國務院總理李克強領軍的新一屆政府加速了改革開放的腳步,即將在本月下旬掛牌營運的上海自由貿易區就是其代表作。

上海自貿區最為人矚目的改革就是要素市場的開放,包括資本帳開放與按負面列表方式管理的外資投資。換言之,除了列入不可投資項目的領域,絕大多數跨國企業可以在自貿區內自由投資,同時,這些跨國企業進行跨國交易時,可望自由兌換人民幣。目前市場上高度期待自貿區將開放大陸高度保護的石油業與金融業等。

上海自貿區的貿易自由化首重服務貿易開放。復旦大學經濟學院副院長孫立堅說,自貿區追求的是以要素自由流動的高層級開放水平,例如跨國企業的資金帳戶管理、金融人才的交流、外資金融業務的管制放開和隨之而來的服務技術的引進等。

陸媒也分析指出,自貿區是以參與區域經濟整合的規則制定為目標,在全球貿易自由化的浪潮裡採取主動。跨太平洋夥伴關係協議(TPP)與跨大西洋貿易與投資夥伴關係協定(TIPP)等都屬於高標準的自由貿易區,除了傳統的關稅減讓,更重視投資自由化與服務貿易開放,以及公平競爭與權益保護。

與此同時,大陸也積極推動離岸人民幣市場,過去三年將大陸的貿易優勢地位轉化為跨境外匯交易增長的,正是離岸人民幣中心的設立。

香港是首個離岸人民幣中心,隨後是新加坡與倫敦等城市。值得注意的是,李克強宣示推動與東協的升級版自貿區,包括新一輪服務貿易談判與投資領域的實質性開放,這將使新加坡離岸人民幣中心的地位趨於穩固。

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