作者： 記者孫彬訓╱台北報導 | 中時電子報 – 2013年9月13日 上午5:30
工商時報【記者孫彬訓╱台北報導】
5月底市場反映美國量化寬鬆（QE）可能退場的利空以來，東協除新加坡外，短線匯率貶值幅度大，目前多已回至3年前或更低的水準，股市跌幅也不輕，法人指出，外部壓力帶動政策改革，加上估值大幅回落，仍看好東協投資機會。
摩根東協基金經理人黃寶麗（Pauline Ng）指出，東協過去幾年受惠國際資金流入，但是近期資金流出態勢明顯加劇，為穩定匯率、力阻資金出走潮，財政支出將是穩定內需關鍵，印尼、菲律賓與泰國的基建投資工程是否能順利推動，將是支撐下半年內需景氣的觀察重點。
其中，東協政府已透過政策快速因應當前困境，包括泰國、馬來西亞分別透過降低稻米補助與減少燃油補助來改善財政赤字；印尼政府則調降燃油補助每公升2,000盧比，改善預算赤字，同時減少原油進口，並刺激替代能源發展。
黃寶麗強調，目前東協股市估值已回落至13.3倍，是近3個月下降幅度最大的市場之一，且低於指數成立以來13.4倍的均值水準。
她指出，觀察亞洲主要國家近一季本益比變動幅度，東協降幅達8.3％，修正幅度明顯高於台灣、大陸、南韓等北亞市場，預期當國際情勢回穩後，可望續吸引逢低買盤回流，這波震盪將創造另一個中長期買點。
ING泰國基金經理人黃靜怡表示，隨市場緊張氣氛趨緩，近期泰股強勁反彈，近一周漲幅領先其他東協市場。
8月泰國CPI年增率降至1.59％，低於前期與預期，但考量9月起電價、天然氣與收費道路價格將開始調漲，加上地緣政治因素或刺激油價，泰國物價水準有增溫可能，市場預期年底前央行降息的機率降低，泰股則以區間整理為主。
群益東協成長基金經理人蘇士勛表示，現在選股便重於選市，觀察指標以東協各國匯率為主，匯率止穩後，股市才有反彈契機，短期則要關注9月中FOMC利率會議結果。
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