8月投信規模跌破2兆 資金避風頭股債失血

作者: 楊晴萱 | 卡優新聞網 – 2013年9月15日 上午6:12

  美國聯準會量化寬鬆退場(QE)疑慮未除,熱錢流出亞洲壓力大增,投信基金規模也跟著縮水。根據投信投顧公會最新統計,今(2013)年8月份國內投信基金規模,再度跌破2兆元關卡,來到1.99兆規模水準,僅貨幣型基金逆勢吸金,顯示資金「避風頭」等待政策面變數釐清的趨勢十分明顯。

  據統計,8月份投信基金整體金額較上(7)月下滑154.75億元,包含股、債在內的各類型基金規模,幾乎都較7月份萎縮,僅有貨幣型基金單月淨申購183.1億元,而股票型及指數型基金,則是面臨較大調節壓力,分別淨贖回93億及86億元,顯見在9月份聯準會QE政策明朗化前,市場風險趨避意識增強。

  摩根投信產品投資部副總劉玲君表示,近年來國人偏愛債券資產,金融海嘯後股票型基金規模高點在2010年3月來到7,122億元的高峰後,水位一路下滑,至今(2013)年來均只維持約5,000多億元水準。而規模一路攀高的債券基金,近期也受到QE收傘、美債殖利率上揚衝擊,整體規模也從今年5月歷史高峰3,078億元,下滑至8月份的2,730億元。

  劉玲君進一步分析,從8月股債基金規模同步縮減,反映當前市場觀望氣氛高漲,資金寧可選擇極度保守,但具流動性優勢的貨幣型基金,「看風向」的意味相當濃厚。不過,只要市場信心回復,資金重回股、債等風險性資產的機會極高。

  9月份美國聯準會可望提出QE較明確的後市方向,且下任主席提名人選也牽動著市場投資情緒。富達卓越領航全球組合基金經理人游蕙蘭預期,FOMC首次決議縮減QE規模恐怕不大,卻是好的開始。QE的效果等同於降息,其目的主要是為了壓低失業率和刺激經濟成長,第3次QE始於去(2012)年9月,實施前(2012年8月)美國失業率為8.1%,今年7月則已降至7.4%。

  游蕙蘭並指出,QE退場對金融市場的影響,根據前兩次的升息循環經驗,股市通常都以大漲回應。1998年10月至2000年5月,FED基準利率自4.75%升息至6.5%,S&P500指數同期間上漲44%;2003年5月至2006年6月,FED基準利率自1%升息至5.25%,S&P500指數同期間則上漲了39%。

  劉玲君則是強調,以當前全球仍處於微溫復甦的經濟環境,美國不可能大幅減少購債規模,寬鬆政策也不會立刻退場或轉向。不過,由於短線各類風險性資產面臨資金調整過程而表現分化,市場波段難免,建議投資人透過多重布局來建置資產組合,不僅能動態參與景氣復甦,票息收益也能提供相對下檔的保護。

八月份投信基金規模與變化,如下表

……..文章來源:按這裡


Random Posts

Loading…