中央社 – 2013年12月30日 上午9:37
（中央社台北30日電）中國大陸下季基準貨幣市場利率恐維持在近歷史新高，主要因決策者尋求削減整體債務規模。大陸智庫預估，整體債務規模已經突破18兆美元。
根據彭博訪調11位分析師和交易員預估，7天期回購利率平均為4.5%，接近10月1日起3個月的空前水準4.65%，較首季的3.2%攀升。
中國社科院副院長李揚上週在上海證券報刊載的文章中表示，「中國大陸必須去槓桿，因為2012年總負債金額達111.6兆元人民幣（18.4兆美元），是國內生產毛額（GDP）的215%。大陸國家主席習近平上月表示，地方官員績效將以控制債務程度予以考核。」
中國人民銀行本月放手讓回購利率飆漲，儘管上證綜合指數重挫5.4%。
駐北京中信證券固定收益分析師楊峰表示，「人行決心讓經濟去槓桿，而且不認為金融體系真的少資金。」「在債務水準已高的情況下，政府不再看好允許廉價資金助長投資的模式。」
根據社科院，光是中央和地方政府債務占2012年國內生產毛額（GDP）53%。根據彭博彙編的數據，南韓約35%，印度在52%左右。
根據中信證券，上月表示將避免過度槓桿的人行可能實施從中立到緊俏的政策調性。
根據全國銀行間同業拆借中心，12月23日7天期回購利率定盤價飆升至8.84%，改寫6月錢荒以來最高水準。7天期回購利率在截至20日止的5日大幅攀升328個基點，然後回落252個基點，或2.52%，主要因人行挹注現金。
人行19日在微博中表示，人行透過短期流動性調節工具（SLO）挹注金融體系資金。人行次日在微博中表示，這次在3天內挹注超過3000億元人民幣，並補充表示銀行應防範性管理流動性。
人行24日標售290億元人民幣7天期逆回購協議，中標利率4.1%，3週來首見，人行並未發行14天期逆回購協議，淨注資金額達290億元人民幣。
人行表示，銀行體系的超額存款超過1.5兆元人民幣，對每年這個時候來講是歷史新高水準。
博時基金宏觀策略部總經理魏鳳春在24日的研究報告中指出，人行相對緊俏的立場，加上年終資金需求，以及美國量化寬鬆減碼等因素都造成近來利率飆升。（譯者：中央社劉淑琴）1021230
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