不畏美元漲跌 新興債獲利穩健

作者: 林俊輝 | 中時電子報 – 2013年5月29日 上午5:30

工商時報【林俊輝】

市場憂心QE退場,導致美元走強,新興股市下挫,不過,日盛投信指出,歷史經驗顯示,新興債不管在美元上升或下跌期間都呈現正報酬,抗跌跟漲能耐強。

根據bloomberg統計2011年4月底美元持續上漲以來,美元計價新興債報酬仍達24.42%,當地貨幣計價新興債漲幅也達8.23%。日盛全球新興債基金經理人馬志豪表示,新興市場美元計價債券波動低,平均10年年化波動度約6.18%,當地貨幣計價新興債則是爆發力強,所以美元計價為主、小額配置當地貨幣債的新興市場債,具有穩定債券收益及額外匯率的雙重利得機會,屬於穩健必備的資產配置。

觀察美元指數從2001年來走勢,2002~2004是大空頭,跌幅達32.74%,這段時間新興債不管是美元計價或是當地貨幣計價報酬率都超過4成,而2004~2005年美元指數彈升14.02%,新興債美元計價仍然逆勢上漲9.37%,統計至2013年5月22日資料,除2008~2009年金融風暴影響期間新興債呈現負報酬外,不論美元多空,新興債均能跟漲抗跌。

馬志豪表示,近期新興債表現受到壓抑,主因是美債殖利率快速彈升,加上市場擔心美國聯準會QE要退場,因此新興債券小幅回檔,不過,從資金流向來看,美銀美林統計至上周(23日)止,新興債已經連續50周淨流入,因此,此波回檔資金並未轉為淨流出,趨勢仍支持新興市場債,對自2012年第4季持續上漲的新興市場債是健康,回檔即使投資人的好進場機會;展望基本面上,新興國家負債程度較成熟國家低,且信評評等持續調升,在低利環境下,仍然受投資人追捧。

……..文章來源:按這裡


Random Posts

Loading…