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匯損
結構調整 赴陸創業良機
作者： 林福吉 | 中時電子報 – 2013年7月28日 上午5:30
工商時報【林福吉】
今年上半年，人民幣對美元匯率累計升至1.73％，但市場普遍認為，隨著美國聯準會退出量化寬鬆的預期增強；大陸資本外流跡象明顯；銀行流動性緊張加劇，各界對中國大陸經濟擔心，人民幣這次升值走勢可能將結束，下半年人民幣恐由強轉弱，甚至存在貶值空間。全球財富趨勢大師蔡八來表示，現階段台灣投資人瘋人民幣基金或其他相關人民幣金融商品，請務必審慎觀察人民幣動向，不要賺了投資差價卻賠了匯損。
人行行長周小川在大陸錢荒風暴首次發表談話表示，人行遲至6月25日才出手解救，在提示「暴衝銀行，對自己的資產業務做出調整」，言下之意，是要給過度槓桿的銀行一個教訓。中華元智庫創辦人張庭賓預測，大陸金融危機在所難免，並預測未來3年內美國「小復興」，中國「探大底」的趨勢，警告中國要做好「過苦日子」的準備。全球財富趨勢大師蔡八來則認為危機正是進場良機，當大陸在調結構、去槓桿化與城鎮化發展的同時，是台灣赴大陸創業的良機，而不是操作金融商品或房地產炒作，在別人不好之際，與其同甘共苦，是建立情誼，共創美好未來的最佳時機，台灣應積極掌握此契機方向，大力創新創業，此即3H全球集團將在8月24日假台北圓山飯店與中國時報舉辦「全民創業論壇」主因。
台灣要以歷史為殷鑑；鄭芝龍、鄭成功以台灣優越地理位置，擴展海洋貿易，有了財富才得以厚植軍備，但鄭成功死後終因內鬥而被清朝消滅。蔡八來認為台灣剩下兩年的關鍵期，呼籲政黨停止內耗，為全民掌握兩岸轉型契機，開創新局。這兩年倘若政黨仍著眼於選票考量，俟大陸十二五規劃告一階段，經濟築底完成，轉型成功，台灣也許不會遭逢當年鄭氏王朝的下場，但在政治、經濟上將面臨另一波前所未有的困境。
此次服貿協議，大陸將台灣產業鎖在福建的戰略態勢已非常明顯，政府、企業均應放大格局、擴展視野、胸襟，置於兩岸、東亞、太平洋到全球的創新創業發展，而創新創業莫淪為口號，有其步驟；跨界、連結、整合、創新為其四部曲。創業更要有志氣，不是為滿足賺錢或生存的需求而創業；創造事業可以是為了服務別人，有大志氣加上時勢，創業才會成功。若是為了賺錢而創業，在遭遇困境時，不太可能會有貴人相助。唯有創造社會新價值的創業，社會才會回饋名和利給創業家，才是真正的創業。免費的3H「全民財富講堂」8月3日在台中新天地餐廳崇德店開講，歡迎參加。報名電話：(02)5555-3666、(04)3501-5558、(07)9511-988。3H網站：www.3h-global.com。
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馬總統不喊促貶 新台幣收升2.8分 短線難見3字頭
作者： 鉅亨網記者王以慧 台北 | 鉅亨網 – 2013年7月26日 下午5:30
在總統馬英九表態不以貶值救出口、以及日韓元今強勢走升的態勢下，市場高度觀望台灣央行的下一步動作，新台幣僅收升2.8分，外匯交易員認為，目前外資和出口商轉趨觀望、成交量縮，近期新台幣兌美元收盤均價約在29.93-29.95元之間，若日元未再擴大貶值，新台幣短線仍有升值壓力。
新台幣兌一美元今以29.95元作收，升值2.8分，升幅0.09%，台北外匯經紀公司成交值6.42億美元，波動幅度僅9.7分。
新台幣早盤以平盤29.978元開出後，瞬即衝出今日最高成交價29.881元，隨後升幅收斂，兌美元一直維持在29.91元附近狹幅震盪，直到尾盤半小時升幅才又收斂逾3分。
儘管台積電(2330-TW)等出口業者紛紛喊話，要求台灣央行促貶新台幣，以維持出口競爭力，不過央行仍以「動態穩定」的方式嚴密監控匯市，不讓新台幣波動幅度過大，但也跟上亞幣的走向；又馬總統強調，「台灣經濟可以持續成長，不必因新台幣貶值而承受通貨膨脹壓力」，認為必須穩定匯率，以更平衡的方式影響台灣進出口，言下之意不願見到新台幣大貶，與央行的想法不謀而合。
外匯交易員認為，馬總統的說法等於對台灣央行嚴控新台幣匯率的做法表示支持，也將使有意炒匯的熱錢更不敢輕舉，近期央行的防衛線已壓低至29.95元附近，日韓元若轉成小幅走升震盪，新台幣短線應難見「3字頭」。
目前在主要亞幣中，日元兌美元升幅達0.5%、韓元升幅0.35%上下，星元、人民幣等升幅則在0.1%以下。
由於市場擔憂新台幣未來貶勢恐低於日韓，台股中電子族群今表現相對低迷，包括台達電(2308-TW)跌幅逾2%，鴻海(2317-TW)、宏碁(2353-TW)、華碩(2357-TW)皆翻黑，電子指數勉強守住平盤僅上漲0.09%，占大盤成交比重降至6成，而日前因日元貶值受惠的汽車股王和泰車(2207-TW)更以跌停作收，顯示市場對相關個股恐產生匯損的擔憂。
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李紀珠登陸 會人行官員
作者： 記者黃欣╱北京報導 | 中時電子報 – 2013年7月18日 上午5:30
工商時報【記者黃欣╱北京報導】
擁有逾5兆元新台幣（下同）的中華郵政儲金，為增加投資收益，並分散投資市場與幣別風險，正計畫將人民幣產品納入投資項目。正在北京訪問的中華郵政董事長李紀珠昨（17）日表示，此趟將與中國人民銀行（大陸央行）官員會面，談論投資人民幣產品相關事務。
李紀珠表示，目前中華郵政投資海外市場的規模約在7,000億元左右，其中近8成都集中在美元，投資市場和幣別過於集中，不但讓風險升溫，美元匯率一旦出現波動，匯損也相當驚人。
李紀珠表示，為分散市場風險，目前正規劃增加海外投資的幣別，人民幣就是重要的選項。她稱，正在爭取投資人民幣商品，初期可先從投資香港以人民幣計價的點心債，或是倫敦、新加坡等地發行的人民幣產品為主。此行也特別就此，與人行官員溝通。
除增加海外投資多元性，李紀珠還將點子轉向每年來台的數百萬陸客身上。她表示，目前已針對陸客設計兩款郵票，一是「台灣十美」，另一是「故宮之寶」，讓台灣風光與故宮經典館藏躍然郵票上，並提供客製化服務，讓陸客除了鳳梨酥外，還可選擇不同的台灣伴手禮。
李紀珠接任中華郵政董事長後，積極推動各項創新業務，同時重新計算公司的營運成本，將虧錢業務進行調整或暫停，以強化中華郵政的競爭力。
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印度盧比溜滑梯 後勢暗淡
中央社 – 2013年7月14日 上午10:33
（中央社記者何宏儒新德里特稿）印度盧比兌美元匯率5月以來接連重貶，成為今年表現最差亞洲貨幣，這股貶勢衝擊企業經營，也牽動通貨膨脹走勢，影響民眾生活。然而，最壞情況恐怕還沒發生。
美國聯邦準備理事會（Fed）釋放退出量化寬鬆政策（QE）的信號，加上美國經濟數據優於預期，帶動美元近期走強。5月以來一路狂貶的印度盧比本月8日創61.21盧比兌1美元的歷史新低，相較5月初貶值近14%，為今年以來表現最差亞洲貨幣。
印度是全球最大黃金消費國，加上石油消費8成仰賴進口。大量進口黃金和原油擴大經常帳缺口，衝擊外匯準備，引發巿場憂慮，加深盧比貶值壓力。而弱勢盧比又讓經常帳赤字惡化，形成惡性循環。
為穩定外匯儲備、扭轉盧比頹勢，印度政府接連出手，6月5日再度調高黃金進口關稅至8%，為18個月來第3度，試圖抑制國內黃金需求、減少外匯儲備消耗，並降底經常帳赤字。
然而，外資看淡經濟前景，抽腿印度股、債巿，衝擊外匯存底。原本保持在3000億美元左右的印度外匯存底，本月首週跌到2801億美元，創3年新低。
弱勢盧比對印度經濟的衝擊是多面向的，不但使得石油、黃金、汽車等仰賴進口的產業經營成本飆升，與此同時，國際油價上漲牽動通膨走勢，民眾荷包最終難以倖免於衝擊。
另外，盧比貶值使印度人出國旅遊或海外求學支出大增，間接影響其他消費預算。留學顧問公司現在建議準備出國留學的學子分期付款繳學費，若下學期盧比匯率走穩，至少可減少匯損。
產業和民眾受衝擊同時，賺取外匯的資訊科技（IT）、紡織、製藥、寶石及珠寶等外銷導向產業，反受惠盧比走跌趨勢，獲利增加；海外印度人匯入的外幣也隨之增值。
不過，若盧比續貶，通膨形勢將更加嚴峻。印度儲備銀行（Reserve Bank of India）本月30日檢討貨幣政策時，進一步降息刺激經濟的政策趨勢面臨挑戰。同時，弱勢盧比也會使敏感的外資對印度巿場卻步。
盧比匯價本月第2週收盤（12日）來到59.56兌1美元，為過去9週來首度升值。然而，盧比走勢只是短期修正，持續探底還是觸底彈升，截至目前，大部分分析顯示「最壞情況，其實還沒發生」。1020714
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F-龍燈啟動匯率管理系統 擺脫匯損陰影！ 今年獲利衝新高
作者： 鉅亨網記者張旭宏 台北 | 鉅亨網 – 2013年6月19日 下午12:10
全球知名植物保護劑大廠龍燈環球(F-龍燈)(4141-TW)去年在巴西匯率上吃很大的虧，因此今年公司建立匯率管理系統，同時正式啟動，比過去幾年更能有效控制，在匯率上已有避險機制，隨著進入旺季，加上南半球氣候穩定，業績大好，法人估計，龍燈今年營收獲利有信心創下新高紀錄。
去年巴西幣匯率大幅波動，F-龍燈匯損超過1.5億元，今年建立匯率管理系統，將會有效大幅降低匯損風險，加上今年以來巴西幣走穩，因此今年認列匯損得部分機會將會相當小。
F-龍燈指出，上半年因為北半球氣候異常，對於植物保護劑的需求不如預期的多，但幸好南半球的氣候穩定，需求成長，填補北半球的部分缺口，加上為了以後的營運成長大舉擴展通路設點費用持續投入，影響首季獲利表現，但第2季因費用都認完，下半年就會開始賺錢，集團下半年的營收獲利佔全年的6成，南半球在氣候穩定帶動下，業績大好，巴西營收將成長理想，加上匯率的部分持穩，甚至有機會有匯兌利益，因此對於今年營運相當樂觀，全年營收獲利有信心仍創下新高。
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專家：花旗匯損恐達70億美元
中央社 – 2013年6月11日 下午1:59
（中央社台北11日電）倘若皮巴帝沒錯，花旗集團恐因匯率震盪面臨高達70億美元的虧損。這點和市場其他分析師的看法相左，其他分析師認為未來1年，花旗表現將笑傲美國大型銀行。
根據彭博追蹤的34位分析師，身為PortalesPartners LLC研究部門主管的皮巴帝是僅有的4位建議賣出花旗集團（Citigrou Inc.）股票的分析師之一。皮巴帝預估，倘若美元兌日圓、歐元、和新興市場貨幣走升，花旗今年法定資本恐損失50-70億美元。
這將是花旗5年來最慘的匯兌虧損，遠超過2011年的35億美元虧損。
花旗前執行長潘偉迪（Vikram Pandit ）大力擴展海外事業，以利公司從2008年的信貸危機中恢復元氣。早在2005年1月就預測房貸市場崩盤的皮巴帝表示，花旗仰賴海外營收，如今成為一大隱憂，全球成長減緩對花旗的衝擊，將甚於美國其他對手。
現年57歲的皮巴帝指出，倘若有高成長前景，這些匯率風險值得一冒。但全球成長如蹣跚，這些風險就會擴大，成長無法抵銷匯率風險。
根據彭博訪調26位分析師預估，花旗明年內股價將上漲約7%，來到55.67美元。雖然皮巴帝未透露他對花旗的目標股價，但他預估，花旗股價恐下探50%。
花旗股價在截至昨天為止的12個月大漲87%，漲幅居追蹤24檔銀行股的KBW 銀行指數（KBW Bank Index）之冠。
皮巴帝去年6月預估，在墨西哥披索和巴西幣兌美元雙雙挫貶下，花旗匯損恐達30-50億美元。但是花旗公布的匯損金額為16億美元。
皮巴帝表示，「當時我預估的金額大小有誤，但整體方向沒錯。」（譯者：中央社劉淑琴）1020611
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十三張澳幣保單全解析
作者： 文●鄭慧菁 | 現代保險健康理財雜誌 – 2013年5月31日 下午1:38
資產配置是財富管理的重要環節，在台幣、美元之外，澳幣保單讓外幣資產配置更多元，此外，澳洲留學打工風氣日盛，不論是未來有澳幣需求或目前已持有澳幣資產的民眾，佈局澳幣保單可以免去兌換外幣的手續及匯兌風險，一舉數得。
調降責任準備金利率 澳幣保單重新上市
去（二○一二）年底金管會調降保單責任準備金利率，不論台幣、美元、澳幣都受影響，保費上漲二～三成，連帶使保單預定利率下降，買氣也大幅下滑，不過澳幣保單的預定利率仍優於台幣、美元，保單存續期間二十年以上保單，澳幣甚至高出台幣一個百分點。
十三張澳幣保單 養老、增額是主流
看準澳幣保單商機，今年上半年各壽險公司紛紛推出新保單搶食這塊大餅。
目前有台灣、保誠、國泰、中國、南山、新光、富邦、中國信託等八家壽險公司，共推出十三張澳幣保單。其中有六張為躉繳型的養老險，五張為增額壽險，利變年金及傳統壽險各一張。
【躉繳型養老險】 滿期金一次給付 保障儲蓄兼得
六張澳幣養老險都是採躉繳、滿期金一次領回方式，其中國泰、新光為六年期滿，中國、南山、富邦為七年期滿，保誠為十年期滿領回，這六張保單的利率計算方式分為固定、利變及分紅三種型態，保費因預定利率及領回金額是否包含「增額回饋分享金」或「保單紅利」而有不同。最高可承保至八十歲，保額最低三千元澳幣（以下同），最高的可到六百萬元。
新光的保單最為單純，每萬元保額的保費為八五七○元，六年期滿後可領回一萬元。國泰則因宣告利率不同，滿期後可領回金額也不相同，每萬元保額的保費為六六一○元，在保單有效期間內享一萬元身故、全殘保障，若六年宣告利率皆為三．二五％，滿期可領回九九一五元。 宣告利率大於預定利率 享增值回饋 中國、南山、富邦有增額回饋分享金設計，當宣告利率高於預定利率時給付，其中南山的增額分享金是按月給付；保誠的保單滿期時則有機會獲得保單紅利。
【增額壽險】 複利增額 利率誘人
澳幣保單的增額方式有複利、單利及固定倍數三種。各保單依照保單條款約定，在投保一定時間以後，保額就可以依照特定的模式持續增加。
以台灣人壽三．二五％複利增額為例，四十歲男性投保十萬元澳幣，繳費期為六年，保額在繳費期滿之後開始複利增值，到了九十歲時，保障已達澳幣四十．八七萬元，是保險金額的四倍之多。
若選擇固定倍數或單利增額，國泰的增額壽險在第七保單年度就達保險金額六倍，之後每年固定以三十％單利遞增。
然而增額方式不同，保費差異也相當懸殊，國泰及台壽每萬元保額的保費就相差六．二八倍。
無生存金 增額效果快
五張以澳幣計價的增額壽險分別由台灣、國泰、南山、新光、中國信託人壽推出，澳幣增額壽險完全沒有生存金的設計，增額效果較定期領回生存金為佳。
給付項目包括身故或喪葬費用保險金、完全殘廢保險金以及祝壽金，台壽另有海外急難救助的加值服務。
祝壽金給付年齡介於一○五～一一○歲，台壽則在被保險人九十歲時，即給付滿期保險金。
【利變年金】 退休規劃利器
保險規劃除了死殘風險外，還必須為退休做準備，每筆資金要專款專用，不同目的就要用不同的工具。年金險就是為了退休準備而設計的保險商品，除了等退休後將帳戶價值年金化，按期領回生存金外，也可以在年金化前，整筆領回運用。
市場上唯一一張以澳幣計價的利變年金保險由中國信託人壽推出，躉繳一筆保費扣除附加費用後，以按月宣告利率方式累積退休金。
購買利率變動型年金保單，除注意「宣告利率」之外，還要看第一年的費用率，及前三年的解約費用率等費用支出。 三年閉鎖期 注意解約費 中國信託人壽的澳幣利變年金，今年三～五月的宣告利率為三．五八％，附加費用率為二．八％。
除了首年費用率之外，根據金管會規定，利變型年金商品，保戶若在「前三年解約」，都要扣一筆解約費用。這張保單的解約費用，第一年為三％、第二年二％、第三年一．五％。
假設保戶投保一年後就解約，附加費用率與首年解約費用共五．八％，因此，若投保第一年就解約，宣告利率扣除費用率之後，還損失二．二二％非常不划算。但「三年閉鎖期」一過，保戶只要捱到第四年解約，就不用繳解約費用。
【傳統壽險】 相同保障 較台幣便宜三成
澳幣保單預定利率高，相同保額保費較台幣便宜二～三成，市場唯一的一張澳幣傳統終身壽險是由新光推出，四十歲男性，每萬元保額只要四五三元，保費不到增額壽險的十分之一。
澳幣波動大 小心匯差侵蝕利差
買澳幣保單最擔心的就是匯率波動問題，五月份澳幣兌台幣匯率落在一比二八．九九到三○．一七區間，分析過去五年澳幣貶值最大的時候發生在二○○八年下旬至二○○九年上旬金融海嘯時期，貶至一澳元兌二十元台幣，近四年已回升並維持在二七～三一之間，雖然較金融海嘯時期相對穩定，但二、三十元的匯兌金額本就不大，當母數小，分子只要稍有變動，匯兌損益就相當明顯。以來回相差四元計算，損失率就高達十四％〔（31-27）÷27=14％〕，不只吞利率還倒貼匯損。
留意匯款相關費用 澳幣保單買賣都要經過換匯手續，包括匯出銀行手續費、國外中間行手續費、收款銀行手續費等各項費用成本必須考量在內，舉例而言，保戶在繳交保險費及償還保單借款本利時，保險公司會負擔收款銀行手續費，匯出銀行及國外中間行手續費則由保戶負擔。
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【FOCUS新聞】匯率鯨吞獲利 台陸商傷筋損骨同
TVBS – 2013年5月28日 下午10:33
人民幣兌美元，今天在台北匯市來到6.1818的價位，RMB持續升值，從4月到這星期一已經第16次創下匯改以來的新高價位，中國大陸國內企業，尤其是中小企業，原來很多都是微利競爭，現在連微利都被升值吃掉了，個個叫苦連天，有的廠商要求客戶用人民幣付款，把匯率風險轉給國外客戶，但這又等於提高售價，造成營收減少，現在有許多出口廠商開始利用金融方式避險，讓銀行相關業務成長了40%。
中國人民銀行星期一讓人民幣兌美元價格來到6.1811，帶動人民幣即期匯率今天再度創下歷史新高紀錄，今年以來人民幣對美元已經升值了1.57%，對歐元升值2.6%，對日圓更是大幅升值了19%，許多出口企業直接面對了匯率波動的風險。
福建出口企業葉文安：「比如說這個，我們下單賣給客人是9塊美金，可以賺人民幣2塊8，現在5個月以後收到款，匯率波動剩下的只有賺1塊8，差了1塊錢人民幣。」
福建出口企業朱光華：「現在每天都要關注匯率，這是我們的生命線，匯率大概對我們的損失的話，我們中小企業一個月的產值大概300到400萬之間，一個月就無形之中不見了60萬到80萬人民幣。」
今年來日圓對人民幣貶值了19%，依照統計，人民幣兌日圓每升值一個百分點，棉紡織利潤率就會下降3.19%，毛紡織下降2.27%，成衣業下降6.18個百分點。
因為匯率波動對毛利率低的中小企業影響非常大，很多企業甚至出現有訂單也不敢接的情況，為了規避匯率風險，有些企業乾脆要求客戶用人民幣付款，但是這樣等同於變相漲價。
浙江義烏銷貨商：「我們攤位一般都人民幣結算，我們也都是人民幣結算。」
埃及購貨商穆罕默德：「(匯率)已經影響我的生意，因為升值，產品價格更高，我們成本也提高了。」
鞋廠老闆王線：「今年和去年比較起來，訂單下滑很明顯，差不多有20%左右這樣子。」
鞋廠老闆李盛治：「匯率其實就是蠶食企業利潤，說白了，它蠶食你利潤，你本來該有的利潤，你又不見了1、2個(百分)點。」
要規避匯率風險，其實銀行有些金融商品可以運用。中國銀行產品襄理：「對於你們企業來說，以出口為主的話，可以向您推薦的是遠期結匯。」
遠期結售匯有點像是買個保險，付出一點保證金之後，就可以和銀行約定遠期匯率，例如，3個月後你要出1000萬美元的貨到美國，你和銀行約定現在的匯率6.2，預期3個月後有6200萬人民幣的銷貨收入，如果3個月後匯率到6.0，一般只能換到6000萬人民幣，中間會出現有200萬人民幣的匯損，但因為你有避險，就可以把匯損轉嫁到銀行。
當然銀行有自己的避險操作方式，就不用替它擔心了。中國銀行子行副行長翁文森：「遠期結售匯產品的話，我們今年整個福建省中行系統增長了將近40%。」
對大陸中小企業來說，真正的風險在於人民幣升值，造成價格競爭力下降，如果不能夠轉型，提升產品附加價值，規避一時的匯率風險之後，還是要面臨被市場淘汰的威脅。
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澳幣降息 定存族多以靜制動
作者： 沈婉玉╱台北報導 | 中時電子報 – 2013年5月18日 上午5:30
中國時報【沈婉玉╱台北報導】
澳洲央行（RBA）日前宣布調降指標利率1碼，至2.75％，創下1959年以來澳幣利率歷史新低。台銀、兆豐銀主管表示，過去不少存款投資族偏好定存利率高的澳幣，雖然目前澳洲降息且匯率走低，但利率仍相對高，在「找不到其他可搬錢的地方之下，資金挪動的跡象並不明顯，大部分人都採「以靜制動」策略。
台銀主管表示，澳元兌美元自4月30日來已貶了5.3％，澳幣短期走勢可能區間整理偏弱。
手中已擁有澳幣定存者，若匯損空間不大，可檢視到期時間點，不要輕易解約，以免損失利息。
金融研訓院副研究員王嘉緯指出，過去澳幣持續強勢，導致澳洲出口下滑，促使澳洲儲備銀行必須採行降息手段，澳幣降息就是為了因應澳洲近年來表現不佳的經濟成長與失業率。
另外，澳洲目前溫和的通貨膨脹水準，也為降息提供若干可操作空間，在澳洲通貨膨脹仍溫和的情況下，澳洲不排除有再降息的可能。
王嘉緯表示，以澳洲儲備銀行過去很少只降一次的經驗來看，預期還會有後續降息動作。
加上為澳洲礦產資源最大出口的中國大陸經濟成長趨緩，且全球能源礦產需求降低下，澳洲儲備銀行恐有更大的降息壓力。
兆豐銀副理許淳一指出，澳洲降息決議已隨即反映在澳幣匯率走勢上，澳幣已跌破1澳幣兌1美元的平價水準，目前每天接近有1％的下跌速度。
聯準會第三次量化寬鬆措施（QE3）可望逐步退場，有利美元，也使外匯炒手轉近美元，未來澳幣短線可能有續貶壓力。
不過有行庫主管認為，澳洲基本面仍強，在資產配置考量下，澳幣即使定存利率已無過去「漂亮」，長線仍應納入配置。
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