基金

中廣新聞網 – 2014年2月3日 下午8:43

南非已故總統曼德拉遺囑的執行律師說，曼德拉身後留下四千六百萬南非幣，約折合台幣1億2434萬元的遺產。這筆錢換算成美金大約是410萬元。

　律師說，其中一百五十萬美金留給了家人的信託基金，他九名前幕僚每人獲得五萬南非幣，六所教育機構各得十萬南非幣。另外他所屬政黨「南非民族議會」也得到了部份遺產。

　曼得拉去年十二月五號過世，享壽九十五歲。

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作者： 撰文：劉以親 | Money 錢 – 2014年1月30日 上午7:04

人民幣投資熱持續在債市發酵，國內投信紛紛推出人民幣債券相關基金，投資選擇琳瑯滿目，想賺高利差與升值財，了解基金的持債內容是第1步。

自去年2月國銀開辦人民幣業務以來，人民幣投資熱持續發燒，根據台灣央行統計至去年底止，外匯指定銀行（DBU）及國際金融業務分行（OBU）的人民幣存款已達1826億元，相較於去年2月底約390億元的規模，短短10個月成長3.68倍，吸金速度驚人。

在高利率、升值題材的追捧下，這股人民幣熱潮也吹到了債市。受到量化寬鬆退場疑慮的影響，去年所有債券市場都被波及，包括投資等級國家的公債大跌、新興市場債也表現不佳，但根據理柏統計，5檔成立較久的人民幣債券基金近1年期平均報酬達5.19%，在債市表現中相對亮眼，吸引投資人關注。

去年國內投信推出多檔人民幣債券基金，有的是新募集成立，有的則是原基金加掛新幣別，頓時市場上名為「中國債券」、「中國高收益債」的基金產品設計五花八門，不但扣款分台幣、美元及人民幣幣別，還區別配息跟沒配息，投資區域也有差異，種類多到投資人不知該如何挑選。

點心債仍是投資重點觀察市場上人民幣債券基金的持債內容，主要仍以投資中國業在境外市場發行的債券為大宗，其中標的包含點心債、中港美元債兩大類，前者是在香港發行的人民幣計價債券，後者則是中港企業在境外市場發行的美元債券。

除此之外，也有少數基金取得合格境外機構投資者（QFII）額度，可以直接投資中國境內市場的債券。

目前人民幣債券基金大多同時持有點心債及中港美元債，但投資比重不一，有些基金訴求「純度」較高，9成是人民幣計價的點心債，僅投資1成的美元債；有些則訴求「利差」較寬，同樣以點心債為投資主軸，但將美元債比重提高至3成。

永豐中國高收益債券基金經理人吳艷琴分析，點心債的存續期間較短，多為2~3年期，且大多為高收益債券。投資等級點心債的殖利率約4%，若考慮票息較低的政府公債，殖利率約3% 多左右；反觀中港美元債的存續期間則較長，平均可能長達4年，且美元債的市場規模較點心債大，高收益債的選擇相對更多，殖利率可較點心債來得高，但波動也較大，兩者可說是各有利弊。

「去年美元利率彈了不少，確實導致美元債的價格波動變大，但這個市場流通性佳、商品多、利差好，仍深具投資吸引力。」吳艷琴表示。

展望2014年，滙豐中華投信固定收益投資團隊主管黃軍儒認為，點心債的收益率跟同天期的美債相比，利差在300個基點以上，平均殖利率約3~4%，且人民幣匯率波動度低，隨著人民幣國際化腳步加速，每年可望維持2% 左右的升值趨勢，加上利息穩定、存續期間短等特性，在量化寬鬆開始退場的環境下，具有防禦效果。

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作者： 魏喬怡 | 中時電子報 – 2014年1月29日 上午5:50

工商時報【魏喬怡】

自2013年2月6日起國銀DBU獲准開辦人民幣業務，引發一股熱潮，期間雖然有冷卻過，但在10月全體外匯指定銀行（DBU）人民幣存款單月暴增222.24億元，創開辦以來最大月增金額，這也讓10月底DBU人民幣存款餘額衝高到885.04億元！

2013年底台灣的人民幣存款餘額即達1,000億人民幣，亦即過去香港花了6年的時間才累積的金額，台灣在一年左右即已達成，足見市場對人民幣的需求殷切。而CEIC及BNPP IP亞洲等機構更預估，2015年台灣的人民幣存款餘額可再倍數成長至2,000億元！

法人指出，人民幣國際化的進程中，升值趨勢不變，人民幣計價商品也成了國人最哈的投資理財商品。再者，不管是個人還是企業在貨幣資產配置上除了新台幣、美元及澳幣之外，若持有部分人民幣，不僅可降低匯率風險，對於整體的報酬率也有幫助。

人民幣前景看好，該如何利用人民幣理財是今後重要課題。從2013年2月起，國內以人民幣計價的商品就開始如雨後春筍般出現，包括人民幣基金、結構型商品、保單、點心債、寶島債等一應具全。不過，人民幣上路第一年，似乎投資人還是以保守的定存先為人民幣理財的第一站，其他的商品都是一陣熱潮後就趨冷、觀望。

今年首季國內投信包括宏利、永豐、復華、華南永昌投信等就陸續推出人民幣計價基金，除了新募集的基金之外，還有既有基金發行人民幣計價級別基金，像是已發行點心債基金的投信如宏利、永豐、元大寶來、惠理康和、施羅德等都申請舊基金增發人民幣計價幣別。

不過，人民幣基金在2013年第一季熱過後，之後沉寂了兩季，到了第四季才又掀一波人民幣計價基金熱潮，其中國泰中國新興債券基金、人民幣貨幣市場基金就募了近80億新台幣的金額。

投信業者分析，人民幣貨幣市場基金的上路，對台灣的一般投資人來說，增加了除定存以外的人民幣投資理財工具，也可提供企業更靈活的人民幣資金調度工具；人民幣計價基金更可為政府鼓勵發行的「寶島債」增加買家，讓寶島債市場交易更活絡。

在人民幣保單部份，雖然在前三季時已有超過12家壽險公司推出人民幣投資型保單，但由於連結標的有限，造成市場買氣不如預期。據統計，截至2013年6月，人民幣保單銷售僅有國泰人壽已達1.9億人民幣，其餘業者都尚待努力中，甚至有首波就搶先開賣的壽險公司，至今銷售還不到400萬人民幣。

壽險業者分析，人民幣保單現在只准推出投資型商品，在盈虧自負的情況下，多數民眾購買時會有些猶豫，且換匯一天最多限2萬人民幣，也讓保費收入很難衝高，未來發展關鍵還是要看傳統型商品。不過，金管會曾指出，傳統型的人民幣壽險保單今年應可上路，因此據壽險業者估算，首年應該有400~600億元的人民幣傳統保單銷售量。據了解，人民幣傳統保單預定利率可能在2.5％左右。

合庫人壽表示，合庫的客戶很多是往返兩岸的中小企業主，常有人民幣資產規劃的需求，因此可用年金、壽險雙平台的合庫人壽人民幣投資型保單做規劃。

南山人壽產品發展暨行銷資深副總王瑜華建議，無論金額多寡，都要掌握「先理人、再理財」的原則，先從個人生活中急切要面對的問題與風險開始安排，預留年節必要性開支、償付債務並進行人身保障的檢視與規劃，再依據未來想達成的目標，選擇適合管道來進行理財規劃。

另外，2013年第一季連結人民幣匯率的「人民幣結構型商品」也一度造成熱賣，而人民幣仍處於升值狀態，很多人都已獲利了結。包括中信、玉山、永豐、日盛、星展等都陸續推出數檔這類的商品，報酬率高低取決於人民幣升貶程度，依每一檔條件而不同。

銀行主管表示，購買人民幣結構型商品要注意兩大事項，一是保本條件是否為100％保本；二是風險與報酬相伴，一般來說，可到8％、甚至雙位數報酬率的商品風險通常較高，若是人民幣兌美元匯價未達設定目標，很可能賠掉利息，一定要看清楚計息的條件。

而人民幣計價的寶島債，累計也有10檔、66億人民幣，目前市場上共計有銀行或企業發行的寶島債包括：中信銀、德銀、彰銀、東元電機及遠東新世紀及大陸交行、農行香港分行、建設銀行香港分行及中國銀行等。

銀行主管指出，相較於香港建構成為人民幣離岸中心，是一步一步慢慢來，台灣則是一步到位。國內累積逾千億元的人民幣資金池後，將有助發展人民幣基金、保單、寶島債等人民幣商品，讓台灣更具發展人民幣離岸中心的競爭優勢。

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中廣新聞網 – 2014年1月23日 下午5:25

香港金管局總裁陳德霖表示，外匯基金過往數年都有進行防禦性部署，平衡組合，目的為提高安全性及流動性。

他指，措施包括沽長債買短債，縮短債券平均年期，減低投資造成的公平市值損失。外匯基金亦會調整債券、現金及股票的比例，之前已有增加現金持有比例。

陳德霖說，私募股權等長期增長組合去年表現不錯，加上在美國利息上升時，這些投資受到的影響相對較小，今年外匯基金會繼續做好。

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NOWnews – 2014年1月23日 下午3:42

記者顏真真／台北報導

星展銀行23日公布網路外匯知識大調查，結果發現有5成民眾持有外幣帳戶，最常見幣別除了美元占85.7%外，其次則是人民幣占25%，不過，令人意外的是，卻有高達94.3%民眾在外匯常識題方面的答對率低於60%，顯示多數民眾的外匯知識普遍不足，有高達6成以上民眾，不清楚外匯交易時常見的4種牌告數字現金買入、現金賣出、即期買入及即期賣出間的差異。

星展外匯知識大調查為網路調查，調查期間為2013年12月19日至26日，調查地區包含全台灣，調查份數617份，男女各半，參與調查者年齡層介於30-55歲，這次調查信賴在95%，調查誤差值為3.95%。

根據星展銀行調查結果發現，民眾開立外幣帳戶的主要原因，有72.7%受訪者將其視為投資工具，其次則為經常出國旅遊所需，約占1成，第三則是國外經商工作需求，若從持有外幣來看，國人外幣帳戶中，48.2%人持有一種外幣，27.4%持有二種貨幣，持有三種貨幣以上占24.4%。

在持有幣別種來看，最常見是美元占85.7%，其次是人民幣占25%，其他依序為澳幣、歐元、日圓，除了顯示美元仍是大家心中最重要的主流外幣外，更可發現隨著台灣人民幣業務的逐漸開放，加上對人民幣升值的預期，有愈來愈多台灣民眾將人民幣納入外幣資產配置組合中。

再從投資偏好來看，外幣帳戶持有者中，有50.5%的人只將帳戶應用於一種投資，二種的占30.9%，三種以上占18.6%；最常見的投資方式為存款，比重接近9成，其中定存占51.9%，活存則為37.7%，其次則是基金投資，占38%，第三為債券投資占12.7%。

值得注意的是，雖然有約5成受訪者擁有外幣帳戶，但卻有高達94.3%民眾在外匯常識題方面的答對率低於60%，而且有超過6成民眾表示自己關注外匯，同時有4成表示匯率會影響其投資，但卻有高達68%受訪者認為，利率為外幣投資最重要考量因素，反而在投資程中忽略匯率為更應考量的重點，結果可能因匯率波動而侵蝕了利率所得，造成賺了利差賠了匯差。

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中央社 – 2014年1月23日 下午1:38

（中央社記者高照芬台北23日電）根據調查顯示，台灣民眾持有的外幣，美元仍是最常見，約占85.7%，其次是人民幣，約占25%，另依序為澳幣（19%）、歐元（16.2%）、日圓（15.6%）。

這項「外匯知識大調查」是星展銀行在2013年12月19日至26日，以網路調查30至35歲的網友，共回收617份有效樣本，調查信賴水準在95%以上，調查誤差值為3.95%。

調查顯示，有94.3%的受訪者參與外匯知識調查的答對率低於6成；另有6成8的民眾認為外幣投資利率最重要，忽略了匯率變動可能影響獲利。

調查發現，國人外匯知識普遍不足。62%的受訪者不清楚外匯交易常見的四種牌告數字「現金買入」、「現金賣出」、「即期買入」、「即期賣出」之間的差異。

另外，最常見的外幣投資方式，在可複選下，存款比重接近9成（其中定存占51.9%，活存為37.7%），其次為基金投資占38%，第三為債券投資，比重為12.7%。1030123

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中央社 – 2014年1月23日 上午11:09

（中央社台北23日電）國際貨幣基金（IMF）質疑南韓的匯率政策，並告誡南韓唯有在避免匯市震盪可能傷及經濟時才可以進場干預。

根據「華爾街日報」（WSJ）報導，IMF如此非比尋常且鉅細靡遺的檢視南韓匯率政策，適逢南韓央行高層官員今年稍早暗示，南韓央行已準備就緒，將進場干預匯市以阻升韓元匯價。美國財政部去年稍晚也點名批評南韓，表示擔心南韓恢復匯市干預行動，並認為南韓有必要讓干預行動更加透明化。

IMF執行理事會就年度南韓經濟評估報告發表聲明指出：「韓元匯率應繼續由市場決定，干預行動只限於緩解市況失序。」

IMF表示，考慮到通膨，韓元匯率「略顯低估」，但韓元面臨升值壓力日增，因南韓的表現優於其他新興經濟市場。

南韓官員表示，他們的行動旨在穩定匯市。但某些美國經濟家認為，南韓有意阻升韓元匯率，以避免出口壓力上升。

儘管一國可透過購買外匯壓低本國貨幣，但此舉將導致其他國家匯率攀升，進而引爆各國之間貿易與政治緊張關係。

IMF認為，為避免因匯率政策而引爆摩擦，南韓對該國匯率操作應更加開誠佈公。（譯者：中央社趙蔚蘭）1030123

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TVBS – 2014年1月16日 下午8:33

美國男星馬克華柏格主演的電影「熊麻吉」，吸金超過550億美金，讓他搖身一變成了好萊塢票房一哥，他在好萊塢發跡成功的故事不輸電影的戲劇性，馬克華伯格13歲就染上海洛因毒癮，16歲因為殺人未遂入獄，人生跌入谷底，但他出獄後，洗心革面，從熱門的饒舌歌手，一路努力成為實力派演員，他還是好萊塢的王牌製作人，事業觸角廣泛，回首來時路，他最遺憾的就是沒有讀高中，去年他終於修讀完所有課程，拿到了高中文憑，一起來看看他的人生故事。

美國男星馬克華柏格最近晉升為好萊塢票房吐鈔機，他和毛茸茸的「熊麻吉」在全球吸金5.5億美元，演一個長不大的男人，馬克華柏格信手捻來，毫不費力氣，各式各樣的角色他演什麼像什麼，好萊塢巨星從默默無聞到大紅大紫的發跡故事，大致都差不多，但馬克華柏格的人生故事卻更加的戲劇化。娛樂雜誌記者：「實在想不到馬克華伯格會有今天的成就，他來自貧民區，13歲就有海洛因毒癮。」馬克華柏格出生在波士頓的貧窮家庭，是家中9個兄弟姊妹中最小的，14歲時成了中輟生，在街上討生活，偷拐搶騙的壞事，他樣樣都試過，最後還染上了海洛因毒癮，16歲那年他打瞎了1名越南人，被送進少年監獄服刑45天。好萊塢男星馬克華柏格：「那真是很可怕的經歷。」跌倒谷底的人生終於讓馬克華柏格的徹底覺醒，哥高唐尼華柏格當時是「街頭頑童合唱團」的成員，在哥哥的幫助下，他開始進軍歌壇，當起了饒舌歌手，1991年推出的專輯歌曲「Good Vibrations」，登上了美國告示牌第一名，從此聲名大噪，而他在音樂MTV中大秀肌肉猛男身材，也引來名牌內衣商Calvin Klein找上了他，拍攝內衣廣告。內衣廣告：「穿上Calvin內褲。」馬克華柏格的音樂事業沒有持續太久，就開始走下坡，他於是決定轉戰影壇，街頭人生的經歷讓他更容易詮釋邊緣人物的角色，他在影壇的佳作不斷，主演電影累計的票房總收入達到34億美金，而這還只是螢幕前的數字。娛樂雜誌記者：「馬克華柏格是個不可能的電影明星、不可能的製作人、不可能的說故事的人，一切關於他的事都是那麼的不可能。」銀光幕後，馬克華柏格也是好萊塢的金牌製作人，他製作了HBO當紅影集「我家也有大明星」，還連獲3次艾美獎的提名，其他凡是他製作的影集或電影，幾乎都叫好又叫座。影星麥可畢曲：「馬克未來只會越做越大，他什麼都做，電影、電視，他就是做劇場，我也不會感到驚訝，沒有他不會製作的東西。」除了演藝事業，馬克華柏格也很有生意頭腦，因為他愛健身，所以他創立了自有品牌的健身營養品，他也開餐廳，最近他還要推出自家餐廳的實境秀節目，從街頭混混，到如今事業有成，馬克華柏格的心裏卻仍有個遺憾。好萊塢男星馬克華柏格：「而我也不願面對這個問題，女兒說爸爸你也沒讀書，我為什麼要讀，現在我可以在網上讀書，我有請家教，就算我在拍戲現場，還是可以趁空檔讀書，我希望能盡快畢業。」馬克華柏格在去年已經讀完所有高中課程，也順利拿到高中文憑，與此同時，他還成立了教育基金會，專門幫助和他有同樣經歷的弱勢孩子。好萊塢男星馬克華柏格：「我永遠忘不了我是從哪來的，我達到如今的成就，卻發現自己沒有回饋。」馬克華柏格，主演和製作的新片「紅翼行動」在北美首周票房告捷，這部講美國海豹部隊在阿富汗遇襲求生的真實故事，預料又將是獎項大熱門。爛番茄主編阿契堤：「我想馬克華柏格未來還有大計畫，更大製作的電影，可能超越喬治庫隆尼，搞不好他還會執導演筒。」

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中廣新聞網 – 2014年1月13日 下午12:25

台股一早台幣大升超過2角以及量能增溫的激勵下，突破八千六，一度回升到8607點，隨後受到面板二虎走軟以及太陽能股獲利了結賣壓的影響，盤勢漲幅略有收歛。法人指出，台股近期量能已達千億元，且過去歷史經驗大盤在農曆年前上漲的機率高，短期內國際市場也沒有重大利空，台股後市拉回幅度不大，近期可望站上8650點。（張佳琪報導）

台股受到量能增加資金回籠的影響，最近的投資氣氛偏多，週一早盤由於台幣勁揚助長市場對於資金行情的聯想，大盤一開盤就攻上八千六。但是盤中面板、太陽能等部分個股回檔，水泥、百貨、生技等傳產族群拉回，盤勢攻堅力道受到影響。

惠理康和投信基金經理人蔡俊宸指出，最近走勢超強的太陽能股，受惠於美、日和中國政府擴大補貼政策，營收和獲利可望走出黑暗期，成為不少法人大戶搶進的焦點股，但是這些個股股價漲幅確實不小，投資人這時候才搶進的話，操作上要更加提防風險。

就整體架構來看，現股當沖制度已帶動成交量擴增至千億元水準，歷年來台股在農曆年封關前上漲機率高，市場對於後市展望偏向樂觀。蔡俊宸表示，國際市場近來沒有特別重大的利空，大盤即使回檔在八千四部位應該有支撐，農曆封關前台股應有機會站穩8650點。

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作者： 記者黃惠聆╱台北報導 | 中時電子報 – 2014年1月13日 上午5:30

工商時報【記者黃惠聆╱台北報導】

2013年人民幣升值逾2.5％，1年期人民幣存款投資報酬率較美元定存高出大約5.5％~6％，法人預估2014年人民幣還有機會續升，至第四季時，1美元兌人民幣會貶破6，預估5.96人民幣兌1美元。

根據彭博資訊調查，2014年各法人對今年人民幣是逐季看升，今年4季1美元兌人民幣平均預估值分別是6.05、6.02、6以及5.96；瑞銀今年年底人民幣預估價也看1美元兌5.95人民幣。

元大寶來中國高收益點心債券基金經理人毛宗毅說，人民幣今年將穩中看升，隨著人民幣國際化加速，配合中國大陸出口強勁，結匯需求增，人民幣升值趨勢仍強。

摩根亞洲總合高收益債券基金經理人郭世宗表示，美國QE退場訊息，從2013年5月初發酵迄今，熱錢持續從新興市場流出，多數新興國家貨幣走貶，但人民幣在去年仍逆勢升值2.64％，是少數兌美元仍呈現升值的貨幣，因市場仍看升人民幣，因此，人民幣資產相當具有投資潛力。

但人民幣今年匯價波動程度也會比去年大些。聯博資深副總裁暨亞洲主權策略分析師陳祖傑則表示，2012年中至今，人民幣對美元的匯率變動區間始終維持在前一日交易價格的正、負1％。然而，隨著金融市場自由化，人民幣對美元的匯率變動區間很快地將擴大至正、負2％。即使人民幣波動變大些，因為中國擁有龐大的外部盈餘與外匯存底，人民幣升值趨勢卻不可擋。其實，匯率要能夠上下自由浮動，才算是成功的匯率制度改革，就長期而言，中國人民幣仍將呈現持續走強的態勢。

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