存底

作者： 記者邱莞仁╱綜合報導 | 中時電子報 – 2014年2月8日 上午5:50

工商時報【記者邱莞仁╱綜合報導】

中國國家外匯管理局（外管局）昨（7）日公布官方統計，2013年中國國際收支情況再現「雙順差」。其中，資金和金融項目順差高達2,427億美元，較經常項目順差的1,886億美元大幅超出28.7％，顯示去年資本大量流入。

路透引述興業銀行首席經濟學家魯政委分析，去年下半年人民幣看貶預期徹底扭轉了，經常項下的對外貿易額貿虛假成長比較明顯，「資本和金融項下能做的肯定都做，套利嘛！」

「雙順差」指的是「國際收支經常項目」與「資本和金融項目」都呈現順差。前者包含貨物進出口收支、服務收支經常轉移收支等；後者則為各類直接投資項目。

數據顯示，在經常項目順差中，貨物貿易順差7,088億元人民幣，服務貿易逆差1,481億元人民幣，這是由於外需開始逐漸回暖，貨物貿易出口有所增加所致。

針對資本項目大幅順差，魯政委說，這並不是件壞事，資本金融項順差在國際收支中占比大增，反映出人民幣交易特性正變得愈來愈強。若人民幣升值預期出現分化甚至逆轉，資本和金融項目可能迅速出現逆差，經常項目順差也會減小。

昨日公布數據中，也顯示出去年中國外匯存底（不含匯率、價格等非交易價值變動影響）全年增加4,327億美元；其中第4季增加1,310億美元。

另，外管局昨日同時也發布了去年12月中國新增外匯占款情況，截止2013年12月底，中國人民銀行（大陸央行）央行口徑外匯占款餘額為26.42兆人民幣，較11月末增加2,233億人民幣，為連續6個月成長，顯示資金流入的壓力較大。

和訊網報導，該數據也符合稍早前外管局國際收支司司長管濤在公布2013年全年國際收支數據時表示，2013年跨境資金淨流入壓力加大，同時跨境資金流動續保持振盪。

對此，有分析師指出，2013年底開始美聯儲開始實施退出QE措施，導致新興市場國家資金大幅外流，對中國的影響儘管較慢，但資金外流壓力不容忽視。

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作者： 鉅亨網編譯許家華 綜合外電 | 鉅亨網 – 2014年2月7日 下午4:11

中國外匯當局周五(7日)公布，9月至12月份經常帳盈餘 498 億美元，較6月至9月份統計的盈餘404億美元擴大。

中國的外匯管理局 (SAFE)公布，去年第四季中國資本和金融項目盈餘 810億美元，顯示投資基金淨流入。前一季資本和金融項目盈餘 805 億美元。

第四季外匯存底增加 1310 億美元，較前季增加的 976 億美元再提升。

以2013年全年來說，中國經常帳盈餘 1886 億美元，資本和金融項目盈餘 2427 億美元。2012年中國經常帳盈餘 1931億美元，資本和金融項目赤字168億美元。

周五SAFE公布的數據為初值，日後該局將公布終值。

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ETtoday – 2014年1月27日 下午6:36

記者蔡怡杼／台北報導

美國聯準會(Fed)例會召開在即，QE縮減規模恐進一步擴大，美股打噴嚏，全球金融市場重感冒，資金加速匯出新興市場，在韓元走貶帶領下，台幣連6貶，今(27)日以30.511元、貶值9.1分，創27個月新低作收，兩大匯市成交金額也爆出20.22億美元的近年罕見大量。

Fed例會即將召開，此次不僅為現任主席伯南克卸任前的最後一次例會，同時，根據Fed先前決議，本月起QE每月購債規模將縮減100億美元，不過，由於美國近期數據表現亮眼，QE退場規模恐進一步擴大的預期升溫。

在QE退場啓動之際，新興市場卻遭逢亂流，其中，阿根廷外匯存底驟降，該國央行棄守匯率，恐再度爆發債務違約，阿根廷披索23日狂瀉13%，創2002年金融危機以來單日最大貶幅。

匯銀人士表示，在QE正式啓動退場之際，新興市場遭逢利空襲擊，全球主要股市相繼下挫，其中，美股道瓊工業指數24日跌約2%，三大指數齊創半年來最大跌幅，國際資金加速退出新興市場，其中，外資今日更大賣台股172億元，使得台股封關行情失靈，結束過去連續15年封關日收紅上漲的態勢。

此外，在已開發國家景氣復甦下，台、韓兩國央行也積極壓低本國匯率拚出口，在韓國央行介入下，韓元匯率進一步突破1080，一度來到1087.75，續創波段新低，同時，為了維繫我國出口競爭力，央行也持續作價，使得台幣尾盤再度翻黑，以2010年10月以來的新低作收。

對於台幣尾盤的再度翻黑，央行則強調，主要為外資今日賣超台股172億元，並將資金匯出所致。

根據央行統計，截至台北外匯市場下午4點收盤時匯價，台幣貶值0.3%與韓元的0.3%旗鼓相當，同時，英鎊貶值0.73%居主要貨幣之冠、印尼盾貶值0.45%居次、台幣及韓元以0.3%排名第三。

台北外匯經紀公司新台幣兌美元匯率開盤報30.430元，盤中最高30.120元、最低30.511元，終場收30.511元，貶值9.1分，成交金額12.15億美元。

元太外匯經紀公司新台幣兌美元匯率開盤報30.289元，盤中最高30.245元、最低30.501元，終場收30.501元，貶值9.1分，成交金額8.07億美元。

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法新社 – 2014年1月24日 上午4:20

（法新社布宜諾斯艾利斯23日電） 阿根廷披索對美元匯率今天又重挫11.1%，是2002年以來單日最大跌幅。由於資本大舉外逃，阿國中央銀行似乎已不再想捍衛匯率。

阿根廷披索繼昨天對美元貶值3.2%後，今天又由7.1披索兌1美元跌到8.01披索兌1美元。

今年至今阿幣對美元的貶值幅度已將近19%，政府要對抗外匯存底下降和通貨膨脹上升的雙重壓力，面臨更大挑戰。

中央銀行前天曾砸下約1億2000萬美元，想要捍衛匯率，但昨天已停手，今天仍未進場干預。

央行過去10年嚴格執行官定匯率，但披索自去年起對美元匯率一路走低。

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中央社 – 2014年1月14日 下午1:15

（中央社記者周永捷雅加達14日專電）印尼是全世界最大的勞工輸出國家之一。印尼政府公布數據顯示，去年印尼海外勞工共匯回88.6兆印尼盾（約73.5億美元），幫助印尼賺進大筆外匯。

印尼全國移民勞工安置保護局表示，2013年1至12月印尼海外勞工匯款回國內的金額達到88.6兆印尼盾。這筆金額的估算是以1萬2000印尼盾兌1美元的匯率計算。

資料顯示，相較於2012年印尼海外勞工匯回國內67.87兆印尼盾，去年匯款回國內的金額有增加的趨勢。

全國移民勞工安置保護局指出，大約有600萬名印尼海外勞工幫助印尼賺取外匯存底。

全國移民勞工安置保護局局長希達雅特（JumhurHidayat）指出，這項估算還不包括海外印尼勞工從國外隨身帶回來的現金，或者委託同事回國時攜帶的現金。

事實上，印尼每年向海外輸出大批勞工。以駐印尼台北經濟貿易代表處為例，領務組在2012年就完成13萬件簽證申請，其中絕大部分為印尼勞工申請赴台工作，替國庫進帳新台幣2億5000萬元，十分驚人。

根據統計，駐印尼台北經濟貿易代表處是中華民國在全球各駐館中領務量最大的外館，領務收入及領務量也是最大的外館。1030114

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作者： 記者黃惠聆╱台北報導 | 中時電子報 – 2014年1月13日 上午5:30

工商時報【記者黃惠聆╱台北報導】

2013年人民幣升值逾2.5％，1年期人民幣存款投資報酬率較美元定存高出大約5.5％~6％，法人預估2014年人民幣還有機會續升，至第四季時，1美元兌人民幣會貶破6，預估5.96人民幣兌1美元。

根據彭博資訊調查，2014年各法人對今年人民幣是逐季看升，今年4季1美元兌人民幣平均預估值分別是6.05、6.02、6以及5.96；瑞銀今年年底人民幣預估價也看1美元兌5.95人民幣。

元大寶來中國高收益點心債券基金經理人毛宗毅說，人民幣今年將穩中看升，隨著人民幣國際化加速，配合中國大陸出口強勁，結匯需求增，人民幣升值趨勢仍強。

摩根亞洲總合高收益債券基金經理人郭世宗表示，美國QE退場訊息，從2013年5月初發酵迄今，熱錢持續從新興市場流出，多數新興國家貨幣走貶，但人民幣在去年仍逆勢升值2.64％，是少數兌美元仍呈現升值的貨幣，因市場仍看升人民幣，因此，人民幣資產相當具有投資潛力。

但人民幣今年匯價波動程度也會比去年大些。聯博資深副總裁暨亞洲主權策略分析師陳祖傑則表示，2012年中至今，人民幣對美元的匯率變動區間始終維持在前一日交易價格的正、負1％。然而，隨著金融市場自由化，人民幣對美元的匯率變動區間很快地將擴大至正、負2％。即使人民幣波動變大些，因為中國擁有龐大的外部盈餘與外匯存底，人民幣升值趨勢卻不可擋。其實，匯率要能夠上下自由浮動，才算是成功的匯率制度改革，就長期而言，中國人民幣仍將呈現持續走強的態勢。

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作者： 鉅亨網鄭杰 綜合報導 | 鉅亨網 – 2014年1月6日 下午9:31

人民幣10年內可推翻美元成為全球儲備貨幣

人民幣在國際金融市場的重要性與日俱增，專家更認為人民幣時代將降臨，人民幣很快地就會在國際市場有舉足輕重的地位，10 年甚至有望代替美元成為儲備貨幣。

乍聽之下，這番言論有點太不實際了，人民幣至今幾乎還算不上是國際投資貨幣，全球央行的資產配置中比重也幾微，所以人民幣地位要轉變勢必要國際金融版圖大變。

但百達資產管理首席經濟學家 Patrick Zweifel 認為，人民幣發展的步伐驚人，按目前步調，三年內就取得國際地位，10 年就有可能推翻美元成為全球的儲備貨幣。

首先，Zweifel 指出以史為鑒，各國貨幣都先在全球貿易中佔有重要角色，之後就發展成為世界舞台上的主要貨幣，目前中國是全球最大貿易國，人民幣享有動能優勢，目前已經成為全球第九大貿易貨幣，取代歐元成為全球第二頻繁使用貿易貨幣。

因此人民幣擁有成熟的條件在未來三年成為主要交易貨幣，屆時將會占全球貿易總額的 5%，是 2012 年的 5 倍之多。

另外，人民幣轉型成為國際投資貨幣的進展也相當迅速，主要的催化劑就來自於中國官方近來揭示的金融改革和資本市場擴張，未來中國的資本市場計畫將能夠滿足中國國內外借貸、放貸者的需求，隨著人民幣交易區間擴大，應能提升人民幣當作國際投資工具。

中國以人民幣計價的債券市場已經是新興市場中最大的，國際發行量在過去 3 年內成長了 8 倍，也有不少國際公司至中國發債，Zweifel 認為雖然中國市場對於外資還是有諸多限制，但是習近平上台後，情況將會逆轉，三年內人民幣就能成為僅次美元、歐元的發債貨幣。

目前人民幣占全球央行外匯配置比例僅 0.01%，相較之下，美元高達 60%，歐元為 25%。但之前人民幣採盯住美元的固定匯率，2005 年匯改之後情況已經不再相同了，過去無論美元走跌或是升值對於人民幣都沒有影響，但現在會產生約 0.1%-0.2% 的改變，而隨著中國影響力與日俱增，這種趨勢只會加強，Zweifel 如此下去，2025 年時人民幣占全球外匯存底將可憎至 30%，威脅美園地位。

但人民幣躍上國際舞台的最大障礙就在於中國自己，中國已經表明不願開放資本帳，其經濟極度仰賴出口，且又持有大量美債，代表讓人民幣升值顯然不會是決策者青睞的政策。

不過 Zweifel 依然樂觀的認為，人民幣身為國際貨幣的好處最終會讓中國當局難以拒絕，他認為人民幣時代就在前方等著。

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自由時報 – 2014年1月5日 上午6:11

〔自由時報記者盧冠誠／台北報導〕去年日圓對美元重貶十七．七七％、韓元逆勢走揚一．四四％，日、韓匯價一來一往相差近二十個百分點，擔心衝擊出口，南韓官員紛紛出面喊話，匯率戰爭一觸即發。我國中央銀行也密切關注，進入二○一四年的前兩個交易日，都讓新台幣匯率以最低價作收，重回「三字頭」價位，宣示意味濃厚。

「央行透露不求戰，但也絕不畏戰的態度！」匯銀主管表示，南韓出口受日圓重貶的衝擊較台灣大，日圓牽動韓元走勢，韓元波動又影響新台幣，台、日、韓三國匯價今年連動性恐大幅升高。

央行官員指出，南韓出口結構與日本相似，尤其對造船、鋼鐵、汽車業等，以及工程、營造業的海外標案方面，日圓相對韓元貶值，使得兩國競爭更加激烈，恐對南韓產業造成負面影響；為顧及出口競爭力，若日圓持續劇烈波動，恐促使各國採取穩定的外匯措施。

熱錢避風港 台韓跟貶難度增

不過，外匯交易員認為，「美縮減量化寬鬆（ＱＥ），台、韓跟貶難度增」，美、日量化寬鬆政策分道揚鑣，日圓還有進一步貶值空間，但台灣及南韓兩個經常帳順差、擁有高外匯存底的國家，可能成為熱錢的階段避風港，新台幣、韓元跟貶難度將更高。

外匯交易員表示，不難想像為何南韓新年一開始，就緊急對匯市喊話，央行也連續兩天尾盤助貶，讓新台幣收在最低，今年亞洲匯戰應該會很精彩。

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NOWnews – 2013年12月26日 下午7:51

記者顏真真／台北報導

新台幣兌美元匯率26日以30.06元作收、貶值1.3分，已連續13個交易日走貶，也創下新台幣採浮動匯率以來的最長紀錄。不過，對此，中央銀行總裁彭淮南表示，央行沒有承受來自內閣或企業的壓力，還連說了2次「沒有」。他指出，新台幣走貶主要是目前正處聖誕假期，外資不會進來，匯價由市場供需決定。

在美國聯準會縮減量化寬鬆（QE）規模，加上尾盤央行順勢打壓之下，近日新台幣兌美元持續走貶，26日更在多國市場因假期休市，加上央行午後將舉行利率決策會議的影響下，市場觀望氣氛濃厚，交投清淡，盤中雖然在修正央行干預匯價及出口商拋匯下，呈現小升，但尾盤央行再度進場買匯作價，新台幣終場以30.06元作收、貶值1.3分，收盤價續創4個月新低，也連續13個交易日收貶。

對於新台幣連13個交易日走貶，在央行理監事會後記者會上，彭淮南被媒體問到是否承受內閣或是企業壓力，才促使新台幣貶值？對此，他則說，沒有承受壓力，還連說了2次「沒有」。他解釋，新台幣貶值，主要是目前正處聖誕假期，外資不會進來，供給減少，新台幣匯價由市場供需決定。

彭淮南表示，新台幣匯率原則由外匯市場供需決定，若遇不規則因素(如短期資金大量進出)及季節因素，導致匯率過度波動與失序變動，而有不利於經濟與金融穩定之虞時，央行將本於職責，維持外匯市場秩序，而近年新台幣匯率維持動態穩定，有助對外貿易的拓展。

央行也指出，受到歐元區降息、日本宣布繼續量化寬鬆，加上近日美國聯準會決議溫和縮減量化寬鬆(QE)規模影響，國際美元走強，新台幣回貶，25日收盤價30.047元、較去年底貶值3.03%。不過，央行強調，新台幣匯率維持動態穩定，有利出口，而且自今年7月以來，新台幣實質有效匯率指數持續低於韓元，台灣出口價格競爭力優於南韓。

此外，央行也已自外匯存底提撥200億美元、10億歐元及800億日圓種籽資金，參與台北外幣拆款市場操作。由於年關將屆，在全球外幣資金緊俏及利率上升之際，廠商若有週轉及海外併購的外幣資金需求，均可透過銀行自外幣拆款市場拆借，取得所需資金。

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作者： 記者呂清郎╱台北報導 | 中時電子報 – 2013年11月19日 上午5:30

工商時報【記者呂清郎╱台北報導】

針對新台幣匯率，中央銀行總裁彭淮南再提機車族權益。央行明（20）日將至立法院財委會專題報告「健全匯率政策及穩健經濟發展」，彭淮南強調，央行全力維持新台幣動態穩定以協助經濟發展，但匯價不可能同時讓出、進口商滿意，更要為廣大消費者及1,500萬弱勢機車族著想。

針對出口商持續喊話要求新台幣貶值，彭淮南在報告中強調，南韓2008年是因為資金大量流出，外匯存底劇減613億美元，經美國提供300億美元換匯額度才度過難關，但台灣當年外匯存底還增加214億美元，兩國國際收支情況完全不同，匯率走勢自然有差別。

央行指出，韓元貶值效果被物價上漲抵銷，長期來說除不能提升出口價格競爭力，更讓社會大眾承受高物價的痛苦；至於日圓貶值是「修正」過去日圓高估，同時反映近年日本商品貿易巨額逆差的情況。

央行強調，新台幣、韓元、日圓匯率在完全不相同的基礎下，所以不能隨韓元及日圓大幅貶值；尤其央行對穩定新台幣匯率，投入大量人力，並與學者共同研究，每天都在關注匯率的動態，多年來竭盡心力以維持新台幣的動態穩定，達到協助經濟發展效益。

央行重申，對新台幣匯率，央行沒有為所欲為的自由與能力，因為匯率並非純粹是國內的問題；匯率不可能讓出口商及進口商同時滿意，尤其更要考量到所有消費者及1,500萬機車族等弱勢「沒出聲」的廣大族群權益。

國際清算銀行（BIS）最新公布的數據顯示，10月新台幣實質有效匯率指數（REER）降至102.8，韓元REER則升至106.15，代表新台幣較韓元的價格競爭力優勢再擴大。

匯銀主管解釋，REER是用來估算一國貨幣對一籃子外國貨幣的匯率變動，在扣除物價變動影響後的數值；指數下降代表該幣別出口價格競爭力增強，新台幣REER自去年11月至今，除今年6月時一度被韓元趕上，其他月分均低於韓元，代表台灣出口競爭力長期優於南韓。

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