投資

東森新聞 – 2014年2月21日 上午9:35

馬年台股可望持續長紅，因為來自中東的熱錢「阿曼基金」即將來台，預計將為台股帶來4308億資金！證交所董事長李述德強調，外資願意捧錢投資台股，其實是台股殖利率優質才會受青睞，另外金管會副主委黃天牧也強調，台股基本面良好，有外資來投資，中長期來說成交量有成長力道。

華麗到破表的帆船飯店，這是阿拉伯人最自豪奢華飯店，擁有雄厚資金阿曼基金也要揮軍來台，台灣證券交易所董事長李述德：「中華民國的資本市場有國外的資金願意來投資，我想這是好事一樁，我們資本市場的殖利率獲得他們的青睞。」金管會副主委黃天牧：「阿曼境外的基金對台灣市場有興趣，那對表示我們台灣的產業的基本面跟資本市場是受到重視，我想大家應該是用樂觀的心情看這個事情。」

根據統計，阿曼目前有兩檔主權基金，金額合計高達142億美元，約合台幣4308億已計畫將與櫃買中心簽約合作，可望為台股資金帶來一股可觀的活水，台灣證券交易所 董事長李述德：「資本市場將近有３成的外資來投資，所以基本上講起來只要我們本身的條件好我們基本面好，各國的這個投資者都會以這個地方當一個重要的標的。」近來台股成交量低迷，有阿曼基金挹注馬年台股可望持續長紅，分析師強調不僅有機會衝高成交量，大盤還有機會上看9字頭。

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作者： 記者彭禎伶╱台北報導 | 中時電子報 – 2014年2月21日 上午5:50

工商時報【記者彭禎伶╱台北報導】

人民幣傳統保單最快3月底前核准。保險局主秘施瓊華昨（20）日表示，近日已密集舉行保單審查會，已審查八家壽險公司的首張人民幣保單，現在就等各公司完成補件說明，即可陸續簽報核准。據推估，最快3月底前，首批人民幣傳統保單即可核准問市。

首批八家送審人民幣傳統保單的公司分別為新光人壽、中國人壽、中信人壽、國泰人壽、富邦人壽、全球人壽、三商美邦人壽及合庫人壽，除了三商美邦人壽是送審平準傳統終身壽險、及全球人壽是4年繳費12年養老險，其餘各家多數是6年繳費的養老險或利變壽險。

另外還有台灣人壽、南山人壽、第一金人壽及保誠人壽，同樣也已送審人民幣傳統保單，但尚未完成保單審查會議，核准速度可能稍晚一些。

壽險業者表示，由於全年人民幣保單銷售限額僅400~800億人民幣，預期在「限量」、「人民幣升值預期」、「報酬率較高」等訴求下，只要有人民幣傳統保單推出，可能短期就會銷售一空，因此各家都極期待保險局可趕快核准商品，快點鳴槍起跑。

人民幣投資型保單去年2月6日就已獲准上市，但根據金管會的統計，壽險業賣了一年，保費僅1.8億人民幣。業者表示，主要是保單可連結的人民幣基金不多，各家商品大多類似，同時去年銷售期間大陸股市等表現並不佳，所以影響保單買氣。

但這波人民幣傳統型保單，例如有壽險業者要推出6年繳費保單期間6年、10年或15年養老險，業者強調，內部報酬率絕對比同條件新台幣養老險保單要好，同時保戶也會看人民幣未來升值預期，加上金管會控管銷售額，只要「限量」的保單，一定都會熱賣。

另外有三家壽險公司如國壽、富邦、中信人壽都要推出人民幣利變壽險，業者預估各家宣告利率也一定很有「競爭力」，目前已有許多保戶在詢問保單何時推出，由於人民幣傳統保單鐵定熱賣，壽險業者私下表示，不必祭出通路高佣金，這樣也有助提升保單獲利率。

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作者： 鉅亨網薛景懋 外電報導 | 鉅亨網 – 2014年2月20日 下午6:35

巴西的石油探勘、俄羅斯的鋼鐵製造、中國的摩天大樓等，近幾年來，全球債券投資人積極搶進新興市場，資助這些進行中的偉大計畫。但是，當開發中國家經濟增長疲軟之際，經濟學家與監管人員開始擔憂這股借貸熱潮的後果，共同基金(Mutual Fund)和避險基金(Hedge Fund)提供的資金大量取代可信賴較高的商業銀行，如今熱錢卻可能在同一個時間點急湧而退。

《紐約時報》報導，分析師指出，與1997年亞洲的金融危機對照，現在新興市場的熱錢，多數來自全球債券投資人，其中也包括非亞洲地區的公司企業。如今開發中國家與20年前相異，政府已累積雄厚的外匯儲備，比較能夠安然度過危機。

然而，投資人恐懼猶存，深怕在中國、俄羅斯、巴西令人恐慌的債券賣超可能會導致資產潰敗。長期來看，一個牽涉層面廣大的問題在於，來自全球的借貸資金和曾經廣受歡迎的債券市場，過去刺激了新興國家的經濟成長，如今資金缺口浮現不知會造成什麼潛在影響。

德盛安聯基金(PIMCO)的全球證券投資經理Scott Mather指出，投資人對於新興市場債券經驗甚少、或毫無經驗，卻捨棄較有保障的公債，盲目擠入新興市場尋求高殖利率，甚至搶購高風險公司所發行的債券。投資人誤認為證券買入與賣出時的流動性會相同，實則不然。Mather說道：「現在的流動性比恐慌發生之前糟上許多。」

根據美林(Merrill Lynch)最新的報告顯示，新興市場的流通債券(Outstanding Bond)創新高來到2兆美元。

巴西石油(Petrobras)在過去4年中已經發售近300億美元的債券，目前仍持續在發行中。但巴西石油卻被評比為投資級債券(Investment-grade Bond)，因為石油和天然氣的工程被視為極為有保障的計畫。

然而，新興市場仍充斥許多高殖利率的垃圾債券，像是中國房地產公司、俄羅斯鋼鐵製造業所發行的債券。中國房地產開發商碧桂園(Country Garden)自2009年起已發售42億美元的債券。去年秋季，碧桂園發售7年期債券，配息7.5%，共集資7.5億美元，但是，和其他高風險債券一樣，碧桂園近幾週承受巨大賣壓，殖利率一度攀升到8.4%的高峰。

然而，成長不如預期、營收減少頻傳，企業公司違約的情形開始產生。其中，以巴西OGX石油天然氣公司的違約情況最為嚴重，無力償還債權人和供應商的債務，1月底已經聲請破產保護。

最近美國財政部(Treasury Department)公布一項報告，報告指出全球資產經理人會盲目地跟隨趨勢，集體湧入投資熱門的資產類別或證券，而無視於資產類別、證券本身的規模、流動性。

報告內容說道，在過去5年中有超出1.5兆美元流向債券基金，遠遠勝出股票市場。此外，報告指出，大型資產管理公司如德盛安聯、貝萊德(BlackRock)、富達(Capital Research and Fidelity)成為這股錢流的最大受益者。

普林斯頓大學的經濟學家申鉉松警告，此份報告中所述的趨勢存有相當風險，債券投資人相較於商業銀行屬於短期的借貸。他說：「我們從來沒有看過像這樣的事情，這樣非常危險。」

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作者： 鉅亨網記者陳慧琳 台北 | 鉅亨網 – 2014年2月20日 上午10:42

近期人民幣成為資金轉進的熱門標的，根據央行統計1月份國內人民幣存款總額達2145.22億元且持續增加當中。相關人民幣商品推陳出新，尤其以人民幣貨幣市場基金挾其隨時可申購贖回、流動性高且進入門檻低之投資優勢，預期將成為2014年人民幣資金追捧商品。有鑒於此，兆豐國際投信推出「兆豐國際人民幣貨幣市場基金」，新基金將於3/10－3/14展開募集。

兆豐國際人民幣貨幣市場基金經理人李武翰指出，從匯率角度分析，中國自2005年實施匯改以來，歷經2008年金融風暴、2012年歐債危機以及去年6月美國QE退場預期，導致金融市場上下波動，觀察這段期間人民幣兌美元升值幅度達33.8%較其他主要貨幣高，且波動度僅為1.7%，相較歐元及日圓波動幅度分別達9.9%、10.5%低。

李武翰表示，由於官方有意增強人民幣國際化的立場，而貨幣穩定升值有利達成此目標，因此中國政策上有利於2014年人民幣繼續表現。

李武翰表示，相較台幣定存僅有0.55~1.36%之利率，而歐元及美元定存利率分別僅為0.3%~0.8%，雖國內銀行人民幣定存大約2.5~3.3%之利率相對有吸引力，但是高利定存多設有投資門檻及期限，而「兆豐國際人民幣貨幣市場基金」擁有大額人民幣議價空間，由專業經理人尋求市場較佳利率，且基金T+3贖回付款，免除定存綁約之困擾。

李武翰表示，「兆豐國際人民幣貨幣市場基金」適合已持有或計畫持有人民幣之個人、尤其以高資產之個人/法人、外幣定存族及人民幣調度需求之台商等，針對上述客戶族群而言，有機會享有人民幣利率及匯率較佳表現之期待，因此預期「兆豐國際人民幣貨幣市場基金」將備受市場矚目，本基金於3/10-3/14為募集繳款期間。

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作者： 謝奇璋 | 中時電子報 – 2014年2月19日 上午5:50

工商時報【謝奇璋】

在銀行業者紛紛搶推優利定存專案的吸引下，不少投資人已將人民幣列為外幣資產組合的選項之一。大眾銀行因應市場需求，即日起至3月底推出的「馬利加倍外幣優利定存專案」，提供人民幣6個月期年利率3.1％的優利定存。

大眾銀行財富管理協理吳碧芬表示，由於各大研究機構紛紛看好人民幣升值趨勢持續，投資人對於人民幣兌美元匯率在今年底前可望「破6進5」的預期心理更為濃厚。此次該行所推出的「馬利加倍外幣優利定存專案」，係針對個人客戶在活動期間以新增資金，或以原存於該行之新臺幣存款換匯承作，即可享人民幣、美元專案優惠定存利率，其中人民幣6個月期定存優惠年利率達3.1％、美元6個月期定存優惠年利率為1.25％。此專案單筆定存最低承作金額為人民幣5萬元，美元1千元，每人承作本專案總額無上限。

大眾銀行指出，DBU人民幣存款餘額加速成長的主因，除了與國內銀行業者在央行的力促下調升人民幣存款利率，吸引民眾轉存人民幣，也與人民幣升值的預期心理有關。巴克萊經濟學家預期人民幣兌美元匯率於年底前將升至5.95價位，加拿大豐業銀行亦預期人民幣今年平均將升值2％~4％。最新公布的中國1月份貿易順差擴大，亦暗示人民幣面臨進一步升值壓力。

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作者： 鉅亨網羅力元 綜合外電 | 鉅亨網 – 2014年2月19日 上午11:20

經濟數據疲軟，外國投資人大賣美國資產，亞洲匯市周三(19日)美元走勢承壓，歐元大幅走高。

亞市交易時段，歐元兌美元走揚，目前報 1.3763 元，升值 0.05%，隔夜一度觸及 7 周高點 1.3769 元，衝破關鍵阻力位 1.3740 元。

美國周二公布的各項數據皆令人失望，也增加聯準會實施量化寬鬆減碼的難度，同時壓低美債殖利率，並無助於美元走升。美國紐約聯儲公布紐約地區2月製造業活動下降至4.5，觸及2012年5月以來低點，1月為12.5。另外美國 2 月 NAHB 房價指數跌至 46，為去 (2014) 年 5 月以來最低。

美國財政部周二公布的資料顯示，外國資金在 12 月份總共售出總值 1200 億美元的美國資產。

德銀G10貨幣策略部門主管 Alan Ruskin 指出，2013年美股淨流出資金就有 2140 億美元。

大西洋的另一端，歐元區吸引了約 1110 億歐元注入了股票市場，同時歐元區經常帳也出現歷史新高的出超數字，而與此同時美國卻出現了高達 4000 億美元的赤字。

Ruskin 認為，歐元區及美國資金流動的現實，說明了2013年歐元的表現為何如此強勢。

如今歐元仍持續揚升，歐元兌英鎊調升 0.6%，至 0.8362 元。

歐元兌日元亦持續升值，目前上揚 0.8% 至 140.86 元。日本央行周二決定繼續鼓勵銀行業放貸。

日本央行的舉措被解讀為，是為預先因應4月上調消費稅所帶來的可能衝擊。

美元兌日元走低，報 102.39 元，無力維持於前日高點 102.75 元。

周三聯準會將公布會議紀要，將得以窺知為何決定這個月繼續縮減量化寬鬆規模。

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作者： 吳寧康 | 中央廣播電台 – 2014年2月18日 下午12:36

在來自亞洲經濟體和美國的熱錢挹注下，中國大陸政府今天(18日)表示，1月對大陸的外國直接投資(FDI)成長16.1%，為自去年2月以來連續12個月正成長。

大陸商務部發表聲明說，扣除對金融部門投資的FDI，在1月間總值達到108億美元。

在此同時，中國大陸1月的海外投資則成長47.2%至72.3億美元。

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中央社 – 2014年2月18日 下午1:50

（中央社台北18日電）大陸官方今天公布，1月實際使用外資（外資直接投資，FDI）107.63億美元，年增16.11%，遠超過預期的2.5%。這代表熱錢恐大舉湧入。

綜合中國大陸媒體報導，大陸商務部上午公布上述最新統計。

大陸1月FDI的增速，較2013年12月增速高出12.8個百分點。

外資投資服務業呈成長趨勢，但在製造業出現下降。1月外資直接投資服務業63.3億美元，年增57.02%，占大陸全國總量的比重58.8%；製造業實際使用外資金額34.66億美元，年減21.69%，在全國總量比重32.2%。

外資直接投資大陸中西部成長較快。1月，中國東部地區實際使用外資金額82.1億美元，年增4.36%；中部地區實際使用外資金額15.65億美元，年增89.07%；西部地區實際使用外資金額9.89億美元，年增71.73%。

大陸1月吸收外資總量中，東、中、西部地區所占比重分別為76.27%、14.54%和9.19%。與2013年全年比較，中、西部所占比重分別提升6.48和2.85個百分點，在全大陸總量中的比率出現上升趨勢。1030218

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中央社 – 2014年2月17日 下午12:30

（中央社台北17日電）最近因國際熱錢流出、大型房地產業者大幅降價、港府「辣招」打壓房價及大陸客虧錢賣樓等因素，分析師估計，香港房價今年或降一成。

大陸經濟參考報今天報導，長江實業和新鴻基等部份香港大型地產商最近開始大幅降價售樓，引起關注。實際上香港樓市不僅成交慘澹，熱門地段流標、入市新樓盤降價搶客等負面消息，也不斷衝擊香港樓市。

香港有輿論認為，這是香港政府一年多前連續推出非本地人、短期炒賣者加徵印花稅等「辣招」打壓房市造成，但更重要的原因是，美國從量化寬鬆（QE）政策退場，造成資金從新興國家大規模流出，低利率資金堆積出來的「炒樓」熱潮自然減退。

此外，大陸炒房客虧錢賣樓的消息也接連不斷，最新爆出的一宗是一名大陸韓姓業主，賣樓虧了港幣600萬元（新台幣不到3000萬元）

報導還舉了多位大陸人虧錢賣房的案例，實際損失從港幣180萬元到279萬元不等。

有數據顯示，以非香港個人及非香港公司名義購買房地產個案，去年第3季至少平均每月減少到80宗，占總成交的2.2%，遠低於2012年1到10月平均每月360多宗，占總成交逾4.5%的水準。

分析認為，大陸人為何頻頻發生虧錢賣樓？追究直接因素，多與大陸「錢荒」有關，在香港買房買樓的大陸人多是生意人，受銀行緊縮信貸、資金週轉困難影響，一些大陸投資人急於出售樓房拿回資金，只好虧錢賣樓，這也反映香港樓市近期需求不旺的「慘澹」景象。

多數分析師認為，香港樓市將進入調整期，不過調整將是溫和的，預測新建案減價將衝擊二手房，預期今年二手房房價下跌10%。若其他地產商跟隨減價賣樓，新樓房售案可能再次減價，香港房價可能下調一成。1030217

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