狙擊

中央社 – 2014年2月12日 上午9:13

（中央社台北12日電）外匯儲備成為交易員間最新戰場，開發中國家則力圖遏止2008年以來最慘的貨幣貶勢。

根據選擇權報價顯示，力抗外匯狙擊手的低外匯儲備國家將持續見到匯率受壓。在彭博追蹤的31個主要貨幣中，市場最看空的4國貨幣分別是阿根廷披索、土耳其里拉，印尼盾和南非蘭特（Rand），同時遠期市場顯示，烏克蘭荷林夫納（Hryvnia）年內料貶20%。

駐紐約新際集團（Newedge Group SA ）市場策略總監范巴坦柏格（Robbert Van Batenburg）5日接受電話訪問時指出，「倘若你的外匯儲備開始燒得太快，這是不詳之兆，當然，外匯市場聞得到血腥味。」「這造成骨牌效應。」

隨著美國聯邦準備理事會（Fed）空前量化寬鬆政策退場，以及最新數據顯示中國大陸製造業減緩引發經濟成長疑慮，從阿根廷到土耳其等新興市場面臨圍剿。彭博一個追蹤20個貨幣的指數，繼去年下跌7%後，今年以來計跌2.1%。

土耳其自去年6月以來捍衛里拉，總計燒掉27%的外匯儲備，截至本月10日止，未計商業銀行存款，土國外匯儲備只剩340億美元。這個金額只夠應付29%的短期債務，在高盛集團（Goldman Sachs Group）追蹤的14個開發中國家中吊車尾。根據高盛，南非外匯儲備460億美元占國內生產毛額（GDP）的13%，低於融通貿易赤字和債務所需的18%。

土耳其里拉上月貶至2.39里拉兌1美元的紀錄低點，南非蘭特也挫至11.3909蘭特兌1美元的5年多來低點。

倫敦安本資產管理集團（Aberdeen AssetManagement Plc.）基金經理人索波（Viktor Szabo）6日接受電話訪問時指出，「砸外匯儲備阻貶不是長久之計。市場更樂意作空。」「過去固然有這樣的壓力，未來也將存在這樣的壓力。」（譯者：中央社劉淑琴）1030212

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作者： 本報訊 | 中時電子報 – 2014年1月9日 上午5:30

工商時報【本報訊】

新台幣匯率在去年年底出現連續13個交易日貶值，超越金融海嘯時期，創下史上連續貶值天數最多紀錄；元旦開市之後，又發生一日貶值近兩角，三個交易日快速貶值超過1％的急貶走勢。新台幣兌美元匯率在過去三個月內，已經貶值2.64％，其中1.22％集中在開年之後的三個交易日內，劇烈的幅度，透露出不尋常的氣氛。

不僅台幣匯率走勢異常，最近國際間同時出現四個與金融波動有關的議題。除了韓國政府重回「貶值救經濟」的政策操作，引發新台幣與韓元的競貶大賽之外，尚有全球四處流竄的熱錢急於尋找炒作話題，日本、韓國、台灣與中國陷入成長停滯的困境，以及大陸強力推動經濟金融改革所造成的震撼性影響。以上四個面向同時颳起颶風，彼此相互推波助瀾的力量之強，誰也難以估算。

全球熱錢從金融海嘯以來不斷釋出，不僅推動了美國股市創下連續五年上漲的罕見多頭紀錄，熱錢更在新興國家不斷尋找炒作的話題與標的。元旦開年之後，以金融大鱷索羅斯在《Project Syndicate》雜誌撰文最具代表性，他在文章中指出，美、歐的經濟已經持平，「全球最大的風險是中國經濟問題」。

索羅斯對於全世界的對沖基金仍然具有高度的影響力，他一開年就將矛頭指向大陸，後續效應究竟會有多大仍待觀察。中國雖然明顯存在地產泡沫問題，但是大陸與美國經濟、金融結構截然不同，08年金融海嘯在美國所引發的波動，不會在大陸重演，而且對沖基金在大陸能夠使用的工具甚少，北京更不可能讓索羅斯等人像當年狙擊港幣、泰銖那樣為所欲為。

較值得注意的是韓國與台灣這兩個周邊的經濟體。台韓都已經完全對外資開放，韓國受到外資進出的衝擊更甚於台灣；外資機構在去年第四季，一手拉高韓元匯價，使得韓元兌日圓的匯率，在半年之內巨幅升值17％。表面上外資匯入韓國金額龐大，但是韓國股市卻疲弱不振，南韓綜合指數去年第四季下跌2.19％，在亞洲主要股市敬陪末座，只優於大陸和發生資金外逃的菲律賓、印尼、泰國。而且元旦開市首日韓股就爆發2.2％的重挫，外資拉高匯價出脫持股的操作，斧鑿痕跡極為明顯。

因此，這波亞洲金融動盪由韓國開始，就不令人意外了。對於對沖基金來說，韓國經濟與股市都只剩下三星一枝獨秀，而三星又只剩下手機部門一枝獨秀，對沖基金只要確認三星的業績疲弱，很容易擊潰股市投資人的信心。朴槿惠政府對於外資的居心當然也了然於胸，因此在元旦期間由財政部長與中央銀行總裁對外宣示干預匯市的決心，並且順勢讓韓元匯率急貶，致使外資措手不及。

我們的馬政府屬於弱勢政府，既不敢仿效日本首相安倍晉三讓日圓匯率巨貶，又沒有韓國將財政、經建與中央銀行彙整打集體戰的能力，只能仰賴中央銀行總裁彭淮南像約翰韋恩那樣單兵作戰，逼得彭淮南在去年底破天荒用具名新聞稿，在央行理事會之前解釋央行匯率政策。我們如果把過去三個月的新台幣匯率日線圖拿出來看，可以明顯看出央行與外資作戰的紀錄。台灣相較於韓國採行更為強有力的動態匯率管制，彭淮南單兵作戰對抗對沖基金、護衛新台幣匯率平穩的奮戰，備極辛苦。

索羅斯公開唱衰中國經濟，大陸內部其實也人心惶惶。元月6日大陸各財經與地方媒體，都大量報導了黨中央將出手對於「影子銀行」予以規範，一篇被稱為「影子銀行基本法」的107號機密文件被瘋狂轉傳。影子銀行是大陸金融體系最大的地雷所在，估計超過6兆元人民幣（新台幣30兆元）的放款規模，背後隱藏大量經營不善的企業貸款，以及濫建濫借的地方政府債務。

由於網路上傳遞的107號文件內容相當嚴肅，可能對市場安全造成難以想像的衝擊，農曆年前的大陸金融市場因此瀰漫草木皆兵的氣氛，而中國銀行業監督管理委員會也在元月6日召開的監管會議中，將理財、信託、小額貸款以及融資性擔保公司相提並論，特別強調要防範這四種業務的風險。大陸中央認真規範影子銀行的決心，已經非常明確。

大陸中央政府認真整頓金融秩序，嚴打影子銀行，整體金融市場偏向緊縮，今年很可能會有中小型的金融機構，或是地方債包袱沉重的縣級政府出現困難。但是大陸的金融體系牢牢掌握在政府手中，不至於出現索羅斯所謂的系統風險。倒是台灣、韓國或是香港，相對容易受到外資流動的衝擊，金融市場的震盪恐怕會加劇。開年以來台、韓匯市與股市出現罕見的震撼教育，這是我們不能輕忽的警訊。

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作者：

記者劉于甄╱台北報導
| 聯合新聞網 – 2013年9月21日 上午3:47

美國聯準會丟出量化寬鬆（QE）不退場的震撼彈，為央行下周四（26日）舉行的理監事會議投下新變數。熱錢近兩日在亞洲各處竄流，央行為防堵資金來台炒匯，已加強備戰，將全力避免新台幣被熱錢狙擊。

據了解，央行將先對外資打預防針，透過道德勸說，表達不要進入匯市炒作新台幣的立場，再視情況的嚴重性，採取針對性的措施。

市場人士表示，央行在秋節連假沙盤推演，對熱錢襲台嚴陣以待，可能祭出的手段不容輕忽，如調高外資匯入資金的活存準備金比率，讓資金停泊愈久、成本愈高等作法，都是可能的腹案。

「總而言之，就是要維護新台幣的動態穩定，杜絕炒作匯價。」匯銀人士還說，從歷史經驗看，央行手上的招數甚多，包括要求落實大額通報、限制外資不能存新台幣定存、借券交易提存保證金限制以美元交易、外資買債金額不得高於匯入總額三成等八招，都是見招拆招的可能作法。

匯銀交易員認為，央行的擔心是有道理的，因為聯準會決議一出爐，熱錢立即投入原物料市場，激勵澳幣行情率先反應，亞洲新興市場如印度、印尼、大馬、泰國等，股匯市都出現強勁反彈，顯示國際資金重新回到新興亞洲市場上，尋找可能套利機會。因此，央行例行在匯市尾盤進場調節的做法，下周一肯定會加強力度，例如除非有具體目的，匯銀不得在尾盤掛單等，防新台幣過度升值。

渣打銀行首席經濟分析師符銘財則認為，本次聯準會QE不退場，整體而言，對央行周四理監事會議決議，應無太大影響。

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作者： 鉅亨網編譯郭照青 | 鉅亨網 – 2013年6月6日 上午12:02

拉脫維亞於周三獲准成為歐元區第18個會員國，該國的加入當然引發了眾人的疑問：此一波羅的海小國周遭環繞著經濟強健的斯堪的那維亞諸國，且自走出金融危機後，其自身亦成為經濟成功的典範，卻為何竟有意加入此一陷入困境的貨幣同盟？

拉脫維亞總理Dombrovskis告訴CNBC說，自拉國貨幣遭到投機性狙擊後，加入歐元，當然有著貨幣意義。

「首先，值得注意的是，我們的貨幣拉特(lats)是釘住歐元，所以歐元出現何種狀況，拉特也會受到同樣遭遇。其次，歐元做為一種貨幣，沒有人會擔憂它的貨幣地位。如果有什麼擔憂，恐怕只是擔憂歐元太過強勁，」他告訴CNBC說。

「目前出現的是，部份歐元區國家有金融與貨幣危機，有待解決，但歐元本身並非主要問題，」他補充說道。

拉脫維亞經濟經歷了強勁的成長，直到金融危機出現，才遭到重創，國內生產毛額(GDP)大幅下降了17.7%。然而，拉脫維亞勵精圖治，大幅削減預算赤字，撙節公共支出，還進行加稅，承受了歐盟之中，最大幅的財政調整，三年內，幅度達GDP的17%。

由於拉脫維亞的撙節政策極為積極，國際貨幣基金(IMF)今年初還因而警告，拉國的撙節措施不宜太過。

然而，拉脫維亞稱得上是，重返成長的典範。歐盟執委會與拉脫維亞財政部預測，2013年拉國GDP成長3.7%，將是歐元區成長最強勁的國家之一。

根據歐盟執委員預測，德國2013年GDP將成長0.4%，整體歐元區GDP則將下降0.4%。

但是民調顯示，有38%拉脫維亞民眾並無意加入歐元區，這點或許並不意外，畢竟歐元區擁有高失業率，且赤字亦急速增長。

「在我們經濟與金融危機期間，沒有加入歐元是問題的一部份，而非有助解決問題。我們除了要應付經濟中所有結構性的問題外，還要防止我們的貨幣遭到投機客狙擊，這項狙擊讓我們的經濟付出了代價，」Dombrovskis說。

「歐元區陷入了危機。如果三年來，民眾不斷聽說歐元區危機，那麼當然會問”為何要加入？”所以政府就必須解釋這項危機的性質，而後再說明加入歐元，對經濟的好處。」

他補充說道，預期在拉脫維亞於2014年1月採用這項單一貨幣之前，民調結果將能有所改善。

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作者： 鉅亨網楊琇羽　綜合報導 | 鉅亨網 – 2013年5月21日 下午2:55

歐債風暴仍未息，不過，東歐國家繼拉脫維亞申請加入歐元區之後，捷克共和國也打算加入歐元的申請行列。

《彭博社》報導，捷克總統 Milos Zeman 表示，一旦捷克加入歐元，就能免於國際市場投機客的狙擊，如金融大鱷索羅斯（George Soros）。

Zeman 總統指出，國內多數企業家也支持加入歐元區的行動，相信在採用歐元之後，就能減少匯兌損失，一方面也能促進貿易。此外，惟有使用歐元這種強勢貨幣，才能避免 1992 年英鎊遭狙擊的悲劇發生在自己的國家。

捷克在 2004 年加入歐盟，之後也曾經考慮加入歐元區，但礙於國內政治決心不夠而遲未申請。

捷克自 1996 年開始就一直陷入長年的衰退，截至目前為止也沒有一個明確的加入歐元區時間表。總理 Petr Necas 表示，將在國內舉行公投，由民眾決定是否要加入歐洲貨幣同盟，畢竟還是有人會顧慮歐債危機情況。

索羅斯管理的量子基金自 1969 年創立以來，每年報酬率平均達到 20% 左右，不過 2011 年之後量子基金便只為索羅斯個人及其親友的資金操作，不再對外募資並將資金退還給外面的投資人。

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東森新聞 – 2013年5月20日 上午10:04

黃金價格直直落，上週連翻下跌，再度跌破1400美元，外傳就是因為金融巨鱷索羅斯，也加入狙擊行列，狂拋手上的黃金，也讓一個月來，掃貨三百噸的中國大媽，還有掃空萬條金鑽條塊的台版大媽，全都慘遭套牢，更慘的是，專家認為，金價還沒跌完，恐怕要等到第三季才會回穩。

中國大媽搶黃金不手軟，台灣大媽也不遑多讓，一條條要價五萬多元的金鑽、條塊，台銀上萬條存貨都被一掃而空，但國際金價就像溜滑梯一樣再度大跌，連七天翻綠跌破1400美元，中國跟台灣的大媽們都慘遭套牢。

中台兩地大媽狂買金飾，還是挽回不了黃金ETF的賣壓，主要原因除了第一季國際黃金需求，就比去年同期減少13％，創3年來新低，外傳金融巨鱷索羅斯也加入狙擊黃金的行列，罕見在第一季爆跌前出手，狂拋1500萬美金黃金ETF。

坦言黃金還沒跌到底，台銀董事長劉燈城更提醒出手要小心，金價跌跌不休，讓中國大媽碰到鐵板，進場時機投資人可得再等一等。

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中央社 – 2013年5月8日 下午2:14

（中央社記者蔡素蓉台北8日電）不畏大陸外匯管理局狙擊熱錢流入的新規定，人民幣即期匯價升值力道猛，人民幣中間價今天再創匯改新高。不少專家預測，人民幣擴大波幅應該快了。

自4月12日以來，人民幣兌美元中間價以6.2546元、6.2454元、6.2408元刷新匯改新高紀錄，一路向6.24元關卡挺進。4月17日升破6.24元關卡，報6.2342元。4月26日報6.2208元。5月2日報6.2082元，不斷創新高。

在人民幣一路挺升之際，中國大陸外匯管理局6日突然宣布，6月起將嚴查異常資金流入。人民幣因而一度下跌。

不過，人民幣中間價7日又回揚，而且即期匯價7日升值力道強。不僅如此，人民幣兌美元中間價今天升破6.2元關卡，報6.1980元，繼續改寫匯改新高歷史。

外界解讀為大陸外匯局此舉是想打擊企業「假出口」，避免套利。華爾街日報中文網則分析，這可能是長期增強人民幣匯率彈性計畫的一部分，是試圖抑制投機性資本流入以及為匯率市場化改革鋪路。

專研大陸金融的政治大學金融學系教授朱浩民曾告訴中央社記者，人民幣日前頻頻升值，「可能是大陸拋出匯改測試風向球」，想測試外匯市場真正供需力量對經濟、金融體系的衝擊力道。

台灣大學財金系教授黃達業接受中央社記者訪問時則說：「這波人民幣升值走勢，其實反映了人民幣長期走升的態勢。」

另一方面，大陸國務院總理李克強6日召開國務院常務會議時說，要穩步推出利率匯率市場化改革措施，提出人民幣資本帳可兌換操作方案。同時將建立個人投資者境外投資制度，制定投資者權益保護相關政策。

外界解釋為中國官方對外傳遞出金融改革決心，包括推動利率、匯率市場化改革、資本帳開放兌換等。

不少專家認為，推動擴大人民幣波動幅度為主的匯改，應該是較為容易。特別是大陸央行（中國人民銀行）副行長易綱4月18日表示，目前適合考慮進一步擴大人民幣波幅。

回顧大陸匯率改革歷史，2005年人民幣不再單一盯住美元，改參考一籃子貨幣進行調節，形成有管理的浮動匯率制度。2010年二次匯改，宣布增強人民幣匯率彈性。

大陸央行2012年擴大人民幣波幅，人民幣兌美元匯率浮動幅度由原先千分之5擴大至1%。也就是說人民幣兌美元即期匯價可在大陸央行授權中國外匯交易中心對外公布的當日人民幣兌美元中間價的上、下1%浮動。

倘若大陸宣布放寬人民幣波幅，在美、日、歐續採寬鬆貨幣政策前提下，勢必將更加吸引國際熱錢湧入中國。

不過，黃達業說，「只要人民幣長期看升，就不會怕『熱錢套利』，這些熱錢還可能前進陸股。」

陸股近來持續萎靡不振，大陸證券監督管理委員會正研究推動把上海A股納入國際知名指數權重，例如MSCI新興市場指數，主要的用意也在於吸引外資投資。

因此，擴大人民幣波幅，還可望提振陸股、擴大內需、調整大陸經濟結構。

有分析師預測，在7月份中美戰略與經濟對話召開前，中國大陸可能把人民幣交易區間擴大至中間價上下各2%左右。

不管何時祭出匯改，大陸這波金融改革恐怕是勢在必行了。1020508

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自由時報 – 2013年5月8日 上午6:17

澳降息一碼 利率創新低

〔編譯楊芙宜／綜合報導〕澳洲央行（簡稱澳銀）週二調降基準利率一碼至歷史新低，以貨幣寬鬆措施遏制澳元走強，避免重創製造業、推高失業率。另，週一澳洲媒體報導金融巨鱷索羅斯投注十億美元資金放空澳元，澳元兌美元二天來共重貶一．一％。

澳銀宣布調降隔夜拆款利率目標○．二五個百分點、至二．七五％，創歷史新低，前次低點為一九六○年一月的二．八九％。澳銀聲明，考慮當前出口價格下滑與利率水準，澳元匯率仍頻創紀錄新高，強勢現象「非比尋常」。

這是澳銀過去十九個月來第七次降息，彭博調查二十九位經濟師，僅八人預測到降息，貨幣市場則反映降息機率五五波。

澳洲通膨溫和，礦業支出到頂峰，信貸成長仍受抑制，澳銀寬鬆措施旨在重新平衡西北部礦業繁榮與東南製造業困境，加入美、歐、日央行降息刺激需求與成長的行列。

歐洲央行總裁德拉吉週一表示，繼上週降息至歷史新低○．五％後，決策官員已準備好再次降息。

雪梨晨鋒報（Sydney Morning Herald）、Value Walk週一報導，索羅斯於澳銀利率決策前現蹤狙擊澳元，透過香港、新加坡投下總額達十億美元的多筆澳元空單，據信這些空單來自索羅斯基金管理公司。澳元週一聞訊應聲下滑○．六％，由一．○二八四美元跌深至一．○二二二美元。

雪梨外匯交易商表示，某投資人似把一．○二七設為關卡，並下注澳銀將會降息。他認為十億美元對索羅斯來說數目不大，也不足以撼動澳元走勢，但外匯市場的確出現波動。

財經媒體ＣＮＢＣ報導，澳元賣壓在週二降息決議後出籠，重摔○．五％至每澳元兌一．○一七八美元，為三月初以來最低。

索羅斯一九九二年曾放空一百億美元以上英鎊，讓捍衛匯率不成的英國央行被迫退出外匯市場，一舉賺進逾十億美元。

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